Глава 2. Повышение эффективности функционирования производственно-корпоративных структур (ПКС)

Актуальна потребность в современных методах управления интеграцией предприятий в сфере промышленного производства и, созданными в результате интеграции, производственно-корпоративными структурами с целью эффективного их функционирования. Акцентирование внимания руководства на производственно-экономической целесообразности принятия того или иного организационно-управленческого решения на каждом этапе реализации проекта позволит не только сэкономить ресурсы, но и обеспечит достижение поставленных целей.
Основной целью главы является разработка организационно-экономической модели повышения финансово-экономической эффективности функционирования производственно-корпоративной структуры (ПКС). 

2.1. Международный и отечественный опыт 
создания и функционирования ПКС

В странах с развитой экономикой ПКС играют важную роль и занимают значительное место в народном хозяйстве.
Опыт этих стран свидетельствует о том, что сложившиеся отношения в управлении крупными хозяйственными структурами обусловлены национальными особенностями хозяйствования и зависят от  колебаний  рыночной конъюнктуры.
В мировой практике выделяются две основных устоявшихся модели корпоративного управления: англо-американская и германо-японская [56, 65].
Англо-американская модель корпоративного управления. После Второй мировой войны в США, а также Великобритании самостоятельное финансирование предприятиями собственных проектов играло ведущую роль в экономике 56]. Кроме того, в этих странах благодаря долговременному свободному развитию рыночных отношений государство играет относительно небольшую роль в регулировании национальной экономики, государственная политика невмешательства заключается в том, что  в процесс управления предприятием, принятие стратегических и тактических решений  государство старается вмешиваться минимально [72, 76, 80.
В англо-американской модели контроль и управление предприятием осуществляется на основе купли-продажи относительно небольших пакетов акций физическими лицами и специализированными фондами.
В указанных странах основное значение имеет ликвидность акций, так как контроль акционеров за управляющими базируется на купле-продаже  распыленных акций, контрольный пакет имеет относительно небольшие размеры, финансовая информация общедоступна, а сделки жестко регулируются и регламентируются действующим законодательством 56, 73.
Первоначально на предприятиях Г. Форда автомобили изготавливались от начала и до конца: от сталепрокатного производства до готового автомобиля. Через определенное время стало понятно, что сосредоточение всего, в том числе смежного, производства на одной фирме ведет к неповоротливости структуры, проблемам в управлении и, как следствие, к значительным дополнительным затратам и снижению эффективности производства 65, 83.
Разделение труда между предприятиями должно соответствовать технологическому процессу. Кроме этого, размер предприятий должен также определяться необходимым объемом продукции, поставляемой смежникам. Компании, которые покупают комплектующие, материалы, полуфабрикаты у внешних поставщиков, имеют ряд преимуществ, так как удается избежать организационного разбухания, сокращаются издержки адаптации к научно-техническому прогрессу 92. Вместе с тем, поставки комплектующих и полуфабрикатов из внешних источников снижают устойчивость функционирования предприятия, приводят к необоснованному возрастанию издержек, увеличивается вероятность ухудшения качества и зависимость от внешних условий.
На устранение недостатков, связанных с внешним снабжением, и нацелено создание производственно-корпоративной структуры. Таким образом, в настоящее время компании "Дженерал моторс" и "Форд моторс" довели долю внешних источников снабжения до 55% 65, 71, при этом соблюдаются достаточно жесткие условия поставок.
	Германо-японская модель корпоративного управления. В Германии и Японии большее значение имели привлеченные средства банков (кредит и приобретение ценных бумаг) 38.
Капитал предприятий Германии пополняется универсальными немецкими банками, они же обеспечивают предприятия долгосрочными кредитами. Долевое участие немецких коммерческих банков в капитале немецких предприятий является характерной чертой промышленных предприятий. Такое участие ставит предприятия в некоторую зависимость от коммерческих банков, однако, дает преимущества и для банков, и для предприятий.
Во-первых, коммерческий банк получает возможность контролировать использование и возврат выделенного кредита, что особенно важно для долгосрочных кредитов.
Во-вторых, в процессе контроля банк использует передовые технологии управления, внедряет на производстве новейшие информационные технологии, что является, как правило, дорогостоящим мероприятием для предприятия, если бы оно проводилось самостоятельно. Так, например, "Дойче Банк",  основанный в 1870 году Сименсом, имеет долю в 400 промышленных и торговых  компаниях, является основным банком группы предприятий "Сименс", участвует в капитале сети крупных универсальных магазинов, предприятий металлургической, строительной, пищевой промышленности, в электропромышленности. Таким образом, крупные немецкие банки являются проводниками национальной промышленной политики 38.
Еще одно преимущество участия немецких универсальных банков в капитале и управлении промышленными предприятиями заключается в том, что в тяжелых (для предприятия) экономических ситуациях коммерческие банки могут одновременно с внедрением новых проектов и передовых технологий осуществлять финансовые вливания, которые не только реанимируют производство, но и могут существенно его обновить. 
Особенности рынка ценных бумаг Германии объясняются активным участием коммерческих банков в капитале промышленных предприятий. Когда частью акций владеет коммерческий банк, который заинтересован в контроле над предприятием, сторонним потенциальным инвесторам достаточно сложно завладеть акциями без согласия банка [81].
Крупные японские коммерческие банки, особенно крупные и расположенные в больших городах, очень тесно работали с японской промышленностью еще достаточно давно. Даже известная бережливость японцев не спасала растущую промышленность от потребности в дополнительном финансировании 91.
Особенно остро японская промышленность нуждалась в финансировании после окончания Второй мировой войны. Вместе с промышленностью подлежала восстановлению и банковская система. Японские коммерческие банки восстанавливались по образцу американской банковской системы, для которой характерна высокая степень специализации 38.
Специализация японских банков на финансировании промышленных предприятий была обусловлена значительными потребностями японской промышленности в инвестициях. Значительные банковские инвестиции, которые привели японскую промышленность к передовым позициям, говорят о наличии мощной банковской системы с огромными инвестиционными возможностями. В дальнейшем, эти возможности позволили японской промышленности создать транснациональные корпорации и выйти на иностранные рынки 78, 82.
Простая интеграция городских коммерческих банков характерна для таких банков как "Фудзи", "Сумитолю", "Мицубиси", "Токай", "Мицуи".
Банк "Фудзи" принадлежит, например, группе "Фуйо" (116 компаний), в которую входит также  компания "Кэнон" и очень крупная коммерческая компания "Марубени". Банк "Мицубиси" составляет одну из основ дзайбацу "Мицубиси", крупнейшей промышленной группы Японии, которая, объединяя 147 компаний, занимает ведущие позиции в тяжелой и химической промышленности 44, 70, 83, 86.
В некоторых случаях банк является центральным звеном в производственно-корпоративной структуре. Так, например, банк "Дай Ити Канге", образованный в результате слияния банков "Дай Ити" и "Ниппон Канге" является финансовым центром группы, состоящей из 71 компании, в том числе "Кавасаки", "Кабе стил", "Хитачи", Фудзицу" (информатика), "Сисейдо" (косметика), "Ниппон экспресс". Во всей группе занято более 500000 человек 38.
 Структура "Тойоты" состоит из 15 компаний, в каждой из которых она имеет пакеты акций от 22,7%  до 39,8%. На договорных условиях от ассоциаций "Кехокай", в которую входят 231 компания, и "Эйхокай", состоящей из 77 компаний, ей поставляются автозапчасти. "Тойота" не принимает долевого участия в капитале указанных ассоциаций 65, 83.
В японских ПКС существуют также компании, учрежденные совместно всеми членами группы, например, для развития источников нефтяных ресурсов за рубежом, решения задач информатизации, космической связи, для использования общего информационного потенциала. В таких ПКС дополнительная эффективность достигается за счет снижения затрат при совместном использовании ресурсов, разработке и использовании новых технологий [75].  
Важная особенность японских корпоративных структур заключается в том, что финансирование осуществляется из главного банка. Сделки по реализации производимой внутри корпоративной структуры продукции осуществляются через главную торговую компанию, через нее также осуществляется снабжение сырьем, материалами и комплектующими. На рынке подбирается компания, предлагающая наиболее низкие цены и нужное качество. Затем с ней заключается контракт и оговариваются условия сделки. Если появляется компания, предлагающая лучшие условия, то контракт заключается с ней. Как правило, деловые отношения сохраняются надолго, так как партнеры стремятся к надежным стабильным отношениям и дорожат своими деловыми связями 71, 77.
В рамках долговременного сотрудничества участники корпоративной структуры осуществляются совместные разработки новейших технологий, научно-технические исследования, разработки маркетинговых стратегий, создание совместной сети сбыта, совместных информационных и транспортных систем. Центральным ядром японских ПКС являются банки и торговые компании. Отношения внутри корпоративной структуры позволяют помогать участникам, попавшим в тяжелые экономические условия. 
Финансово-промышленные корпорации Франции и Италии. Исторически во Франции и  Италии достаточно большим является государственный сектор экономики. Кроме того, капитал крупных промышленных корпораций формировался при активной поддержке государственного бюджета и при интенсивном вмешательстве со стороны государственных органов. В связи с этим, доля государства в капитале и портфеле акций крупных промышленных структур до сих пор достаточно велика 74, 79.
Только относительно недавно крупные французские коммерческие банки в рамках диверсификации своей деятельности начали вкладывать значительные средства в крупную промышленность, продолжая диверсификацию своей деятельности, только начинают серьезно вкладывать капитал в крупные промышленные предприятия. Каждый из трех крупных французских коммерческих банка: Национальный парижский банк, Креди Лионе и Сосьете Женераль имеют примерно по 18 миллиардов активов, направленных в промышленный сектор, то есть между 1,5%  и 2%  своего баланса. Французские коммерческие банки только начинают следовать примеру немецких коллег 38.
Как и в других странах, французским коммерческим банкам составляют серьезную конкуренцию крупные торговые структуры, которые накопили достаточно средств и готовы диверсифицировать свою деятельность с целью обеспечения стабильности и снижения издержек, связанных с поиском товаров, их транспортировкой и складированием. Для Франции характерно приобретение торговой структурой коммерческого банка, который владеет или управляет пакетом акций промышленного предприятия. В ряде случаев с целью вовлечения в кредитно-инвестиционные процессы крупные торговые структуры выпускаю в обращение кредитные карточки и создают таким образом своеобразные кредитные сети. Например, в 1987 году компания "Ошан" приобрела "Банк Делор", который затем был переименован в "Аккорд", Крупная торговая компания "Интермаше" в 1988 году купила у "Креди Шимик" "Окзилер де Креди", компания "Карфур" преобразовала свой филиал, работавший с кредитной карточкой "ПАСС", в активно функционирующий коммерческий банк 38.
Характерной чертой итальянской банковской системы является сильное влияние государства на банковскую сферу, а также банковского закона 1936 года, по которому банки не могли предоставлять кредиты сроком свыше 18 месяцев. В связи с этим депозитные банки фактически контролируют большое число итальянских компаний под прикрытием краткосрочных биржевых контрактов 38, 90.
Финансово-промышленные корпорации стран Юго-Восточной Азии. Формирование и развитие ПКС в странах Юго-Восточной Азии (Южной Корее, Таиланде, Сингапуре) идет своим путем. В этих странах государство регулирует деятельность крупных корпораций достаточно жестко, даже частных. По мере развития и укрепления свободных экономических отношений в этих странах осуществляется послабление в деятельности хозяйствующих субъектов 84, 88. Кроме того, государство строго следит за ростом конкурентоспособности отечественных предприятий и корпораций. С ростом их конкурентоспособности постепенно ослабляются барьеры для внедрения на национальный рынок иностранных корпораций.
За рубежом следует различать 2 вида группирования предприятий. Один касается объединения самих крупных фирм. Между ними развиваются отношения экономической и производственной взаимозависимости, существует строгое разделение труда и его координация. Второй связан с тем, что вокруг крупнейшего промышленного предприятия собираются более мелкие на основе различных способов интеграции во всем их многообразии. Интеграция предприятий в указанном случае, как правило, вертикальная. Соответственно, устанавливается контроль, идущий сверху вниз, над деятельностью участников корпоративной структуры, хотя встречается и горизонтальная интеграция, связанная со снижением издержек по сбыту, а также усилением рыночных позиций в определенном секторе [74, 84].
Раньше крупнейшие компании играли ведущую роль во взаимоотношениях со своими поставщиками и подрядчиками. В настоящее время поставщики и подрядчики являются для головного предприятия важным источником информации о рыночных условиях, потребителях, конъюнктуре. В свою очередь, поставщики используют информационную базу покупателя для расширения своего бизнеса, налаживания и расширения партнерских отношений. Кроме того, с целью защиты своих интересов более мелкие предприятия объединяются в союзы, ассоциации, мнение которых крупные предприятия должны учитывать 42, 85.
Огромный размах операций ПКС исключает возможность полного централизованного регулирования, осуществляющегося только в рамках производства и обращения. Участники корпоративной структуры согласовывают, координируют действия, а не полагаются на принуждение.
Взаимоотношения участников ПКС можно свести к сотрудничеству и конкуренции. Участие в такой структуре не устраняет возможности самостоятельного развития предприятий, и, следовательно, конкурентных противостояний между ними.
Объединение промышленного и кредитно-финансового секторов вполне закономерно, оно опирается на реальную базу. Овладение финансовыми операциями способствует развитию основного бизнеса, например, через кредитование потребителя. Благодаря собственным  финансовым  компаниям можно мобилизовать капиталы, не прибегая к помощи сторонних банков.
Зарубежные ПКС экономически целесообразны, они обеспечивают своим членам облегченный доступ к финансовым ресурсам и операциям с ценными бумагами, контроль над использованием ресурсов, лучшее знание экономической конъюнктуры, координацию действий, объединение средств, помощь участникам, оказавшимся в тяжелом положении [88, 89].
Таким образом, корпоративные структуры имеют своей целью ограничение конкуренции, совершенствование движения денежного капитала, обеспечение надежности поставок и сбыта, объединение ресурсов, взаимопомощь.
Образование ПКС за рубежом осуществляется следующими путями [65]:
1. Разделение фирмы на несколько самостоятельных компаний.
2. Отпочкование какого-либо подразделения от материнской компании.
3. Слияние и поглощение компаний.
4. Группирование, опирающееся на банки, которые финансируют деятельность компаний и при этом ее координируют.
5. Фирмы заключают контракты об управлении, трасте, трансферте технологий, долгосрочной закупке товаров.
Третий путь является самым дорогостоящим и рискованным. Финансирование в этом случае может осуществляться следующими способами:
1. Через банки или финансовые компании, которыми часто владеют промышленные и торговые компании.
2. За счет заемных средств: фирма получает кредит от банка для скупки акций, погашаемый после установления контроля над поглощаемой компанией за ее счет.
3. Наличными деньгами или посредством обмена акций и облигаций.
Регулирование деятельности зарубежных ПКС может принимать различные формы:
1. Координация деятельности участников посредством холдинговых компаний.
2. Роль координатора могут выполнять траст-фонды или банки.
3. Через взаимное владение акциями. Перекрестное владение предотвращает захват компаний со стороны.
Старые производственно-корпоративные структуры могут размываться, им на смену приходят новые участники, работающие наиболее эффективно и способные принести большую пользу, чем их предшественники. Как показывает опыт, исчезновение того или иного центра ПКС - дело довольно редкое, так как возникновение ПКС опирается на обобществление производства, соответствующую сеть связей и зависимостей, которые разрушить далеко не просто, их можно лишь переориентировать. Другое дело, что могут происходить относительно частые замены одних участников другими. В целом можно сделать вывод, что изменчивость состава и подвижность границ - важная черта деятельности ПКС, обеспечивающая выживание и эффективное функционирование на рынке [65, 87, 93].
Влияние основных факторов на формирование и функционирование ПКС за рубежом представлено в табл. 2.1.

                                                                  ПРОИЗВОДСТВЕННО-КОРПОРАТИВНЫЕ СТРУКТУРЫ

          Факторы
	             
              США	 
Германии и Японии	 
 Франции и Италии	                Стран 
Юго-восточной Азии	
Государственная
 Политика	Политика
Невмешательства
	Государственный
контроль	Поддержка государ-
ственного бюджета	Жесткий государствен-
ный контроль	
Конкуренция	На бирже	Среди компаний,
входящих в ПКС
	Со стороны крупных
торговых компаний	Слабая	
Финансово-кредитная
Система	Самофинансирование	Средства коммерч.
банков	Борьба за гос.
финансирование
	Слабая финансово-
кредитная система	
Состояние
производства	Структура и состав
определяется техноло-
гией производства	Потребности в инве-
стициях увеличивают
влияние банков	Ориентация на гос.
бюджет	Молодая
промышленность	
Таблица 2.1. 
Влияние основных факторов на формирование и функционирование ПКС за рубежом

Создание и функционирование производственно-корпоративных структур в России. В настоящее время в России складываются три основных типа производственно-корпоративных структур, исходя из их происхождения:
1) 	 сформированные на базе промышленных структур. Разрыв хозяйственных связей, искусственная дезинтеграция производственных объединений сделали организацию промышленного производства весьма неэффективной и непривлекательной для инвестирования. Кроме того, с ростом дезинтеграции производства увеличиваются объемы отвлекаемых от него денежно-кредитных средств. Особенно сильно пострадали высокотехнологичные отрасли - радиопромышленность, авиационная, космическая и многие другие виды машиностроительной и приборостроительной промышленности 34, 46, 69. В целях восстановления устойчивой и эффективной деятельности промышленные предприятия объединяются в структуры, адекватные развивающимся организационно-экономическим процессам. Опыт показывает, что в сложившейся ситуации восстановление производства на базе высоких технологий возможно только при условии четко разработанной целевой программы, жесткой координации деятельности всех основных специализированных производственных структур, высокой производственной дисциплины с учетом признания рыночных интересов и принципов равноправия каждого субъекта. Эти специфические промышленные объединения для повышения маневренности денежно-кредитных ресурсов обзаводились собственными финансовыми институтами - коммерческими банками, инвестиционными компаниями и фондами, а также, развивая необходимую структуру бизнеса, - страховыми компаниями, пенсионными фондами, сбытовыми и снабженческими организациями и т. п. Однако, наибольшую жизнеспособность имеют ПКС, связанные с "естественной" монополией (и пограничными сферами), такие как энергетика, нефтяная и газовая промышленность, связь, транспорт 1, 30.
2) возникающие в результате экспансии финансово-экономических институтов. При переходе к рыночным отношениям произошли также радикальные изменения в финансовой и кредитно-денежной системах. Ситуация переходной экономики требует новых форм денежно-кредитных отношений [11, 30]. Обостряющаяся конкуренция, сужение возможностей для чистой спекуляции, неустойчивость денежно-кредитного рынка вынуждают наиболее дальновидных банкиров выйти за рамки депозитарно-ссудного обслуживания и думать о надежных инвестициях, подключении банковского капитала к промышленному. С началом широкомасштабной приватизации и появлением доступа к промышленным активам такая возможность у коммерческих банков появилась. Однако, макроэкономическая нестабильность, низкая способность отечественной промышленности к самофинансированию при огромных потребностях в денежно-кредитных ресурсах, высокий уровень вмешательства, опеки и ограничений со стороны государственных органов, отсутствие детально разработанной нормативной базы по вопросам собственности, траста, залога, банкротства, оборота ценных бумаг, по налогам и, в частности, налоговым льготам, сопротивление директорского корпуса - все это и многое другое создает трудности и не дает возможности коммерческим банкам активно включаться в создание ПКС. Идти на риск инвестирования в промышленность могут позволить себе только крупные и устойчивые в экономическом плане структуры 27, 33. Эти структуры обязаны обладать штатом высококвалифицированных специалистов по инвестициям, ценным бумагам, расчетам с бюджетом, располагать денежными средствами для привлечения аудиторских, консалтинговых и иных фирм для решения проблем санации предприятия, должны обладать достаточно эффективной системой обеспечения экономической безопасности. Вместе с тем,  коммерческим банкам необходимы дополнительные инструменты контроля за целевым использованием кредитных средств и общим экономическим состоянием предприятия, в том числе через владение и управление пакетом акций предприятия. В некоторых случаях, особенно при осуществлении крупных инвестиционных проектов, необходимо участие не одного, а нескольких инвесторов - коммерческих банков 53.
3) 	образуемые в результате объединения сложившихся финансово-экономических институтов и промышленных объединений [41]. Тормозом становления таких ПКС служит отсутствие возможности жесткого контроля со стороны финансово-экономических институтов за использованием денежно-кредитных ресурсов, плохая совместимость ментальности менеджеров финансово-экономических структур, на которых лежит отпечаток торгово-посреднической деятельности, и директорского корпуса, сохраняющего некоторые черты "госноменклатурной клановости". Кроме того, сложившееся объединение промышленных предприятий требует зачастую вложения огромных ресурсов, которыми могут не обладать даже крупные финансово-экономические структуры 31, 32. Становление таких ПКС, вероятно, возможно в тех случаях, когда промышленные предприятия способны быстро "встать на ноги", то есть не требуют крупных капиталовложений или имеют потенциально высокую норму прибыли.
Как правило, предприятия объединяются по следующим признакам:
1) по технологической цепочке. При чрезмерной дезинтеграции хозяйственно-экономических связей предприятия стремятся восстановить или наладить новую технологическую структуру производства, так как они остро заинтересованы в устойчивом снабжении и гарантированном сбыте, что обеспечивает каждому из участников высокую жизнеспособность и экономическую устойчивость.
2) по региональной принадлежности. Согласованное, планомерное ведение хозяйства в регионе позволяет экономить местные ресурсы, наиболее эффективно использовать средства на содержание и развитие инфраструктуры, а также снижает, в некоторой степени, агрессивность воздействия внешней среды на деятельность каждого предприятия.
3) по внутриотраслевому признаку. Предприятия объединяются в целях ограничения конкуренции, совместного развития наукоемких технологий и освоения крупных инвестиционных проектов, повышения экспортного потенциала отрасли.
4) по принципу диверсификации капитала. Вложения капитала могут осуществляться в новые, наиболее эффективные сферы деятельности с целью наиболее эффективной работы капитала, а также для обеспечения устойчивого функционирования основного вида деятельности.
5) при выходе на новые региональные, в том числе зарубежные, рынки. Для этих целей может создаваться целая сеть дочерних предприятий.
Основные преимущества и недостатки ПКС, обусловленные их происхождением, представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2.
 Основные преимущества и недостатки ПКС, обусловленные их происхождением

                                                                          ПРОИЗВОДСТВЕННО-КОРПОРАТИВНЫЕ СТРУКТУРЫ
	
	  На базе промышленных
                структур	          По инициативе
     коммерческих банков	Объединение коммерческих
    банков и предприятий	

              Преимущества	Высокая степень
Технологичности и 
Управляемости	Своевременное финансирова-
ние, современный менеджмент 
и консалтинг, высокоэффектив-
ная система безопасности	Возможно развитие
промышленности при
минимальном влиянии банков	

             Недостатки	«Карманный» характер банков,
 недостаток финансовых
 ресурсов, отсутствие передового 
опыта управления	Недостаток инструментов
контроля над предприятиями,
 слабое законодательство, 
связанное с недвижимостью	Несовместимость контуров
управления, низкий уровень
профессионализма руководства
 предприятий, отсутствие
 возможного контроля	

Анализ организации производственно-хозяйственной деятельности производственно-корпоративных структур. Хозяйственно-экономическое объединение, включающее в себя производственно-технологические структуры и финансовых посредников, призванное консолидировать значительный капитал для удовлетворения рыночных требований, представляет собой производственно-корпоративную структуру (ПКС) в самом широком его понимании. Термин «производственно-корпоративная структура» подчеркивает размытость и неопределенность структуры, наличие правовой и экономической самостоятельности предприятий и организаций, входящих в нее 3, 12, 17, 20, 21, 39, 50, 59, 62. Рассмотрим модель оборота товаров (услуг) и денежных средств, представленную на рис. 2.1 8, 15. Эта модель описывает потоки товаров и услуг, которыми обменивается ПКС с потребителями, государством и иностранными экономическими системами. ПКС и потребители связаны между собой через рынок товаров и услуг. На рынке товаров и услуг ПКС продает свою продукцию и покупает сырье, материалы, комплектующие, оборудование и т.п. На рынках ресурсов ПКС приобретает рабочую силу и природные ресурсы. Финансовые рынки предоставляют для ПКС различного рода финансовые ресурсы, финансовые услуги, а также сама ПКС размещает на этом рынке свободные денежные средства. Как видно из модели, в государство из ПКС направляются чистые потоки налогов, сборов и других обязательных платежей. Кроме того, показано участие государства на рынках товаров и услуг и финансовых рынках. С рынками товаров и услуг государство связано посредством государственных закупок, осуществляя, таким образом, государственные расходы. С финансовыми рынками государство 

связано через государственные займы, а также путем кредитования реального сектора экономики через финансово-кредитные учреждения или непосредственно.
Товарно-денежные потоки, связанные с иностранными экономическими системами, представляют собой импорт и экспорт. Как видно из рисунка, иностранные экономические системы работают на финансовых и товарных рынках. 
На рис. 2.2 представлена принципиальная схема функционирования ПКС с точки зрения денежно-кредитных потоков 55. Денежные средства расходуются на закупку сырья, материалов, комплектующих, оборудования через предприятия снабженческо-сбытовой структуры, финансирование работы производственных подразделений, выплаты инвесторам по акциям и облигациям, на выплату процентов по займам в учреждениях кредитно-финансовой сферы, а также на выплату налогов, сборов и других обязательных платежей в бюджеты различных уровней. Денежные средства ПКС пополняются за счет реализации продукции, доходов от различных внереализационных операций, процентов по размещенным депозитам и другим временно свободным ресурсам, за счет займов у инвесторов и учреждений финансово-кредитной сферы, за счет государственных кредитов и заказов.
Как отмечается в [8], с точки изучения денежных потоков между предприятием и коммерческим банком, потоки представляют собой изменения данных баланса за определенный период времени, разница в структуре баланса предприятия и банка заключается лишь в том, что у предприятия, как правило, реальные активы и собственный капитал значительно больше, чем, соответственно, финансовые активы и финансовые обязательства, а 
у банка обычно реальные активы и собственный капитал в несколько раз меньше, чем, соответственно, финансовые активы и финансовые обязательства. Эти различия связаны со спецификой деятельности предприятия и банка.
Рассматривая финансовую систему обеспечения производственно-хозяйственной деятельности предприятия, можно обратить внимание, что финансы хозяйствующего субъекта находятся в постоянном движении, причем это движение происходит не только внутри самой производственно-экономической системы предприятия, но и между финансовыми и хозяйственными системами разных экономических субъектов 2, 7. Хозяйствующий субъект может привлекать финансовые ресурсы на длительный период (обновление, расширение, совершенствование производства, создание новых направлений на базе существующего производства и т.п.), может привлекать краткосрочные финансовые ресурсы на пополнение оборотных средств и осуществление краткосрочных экономических программ. В то же время в определенные периоды хозяйственной деятельности предприятие имеет временно свободные материальные и денежные ресурсы и желает их эффективно использовать, а также может часть денежных средств, например, из чистой прибыли, инвестировать на долгосрочный период. В принципе, хозяйствующий субъект вправе самостоятельно работать на рынке финансовых ресурсов, но все дело в том, что сам он затратит массу времени, сил и денег на поиски таких партнеров, которых бы устраивали условия предполагаемой финансовой сделки (сумма, срок размещения денежных ресурсов, способ погашения задолженности, плата за пользование ресурсами и т.п.). Для этого и существуют финансовые

посредники - различные банки, инвестиционные и финансовые компании различного профиля, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды и т.д. Так или иначе, все финансовые посредники выполняют одну задачу - привлечение и размещение активов и долговых обязательств (пассивов) в соответствии с нуждами потребителей и с пользой для себя 10.
Успешно функционирующие предприятия в целях стабилизации и увеличения своей доли рынка сбыта укрупняются, расширяются, создают дочерние структуры, филиалы, поглощают более мелкие предприятия, объединяются с партнерами и конкурентами, диверсифицируют производство в нескольких направлениях, образуют ассоциации, концерны, корпорации, объединения, союзы, финансово-промышленные группы и т.д. В связи с этими процессами значительно возрастает объем финансовых средств, которыми надо эффективно управлять. При этом возрастают требования не только к увеличению пропускной способности и ускорению работы финансовых каналов, но и к количеству и разнообразию финансовых инструментов и услуг. Поэтому целесообразно в ряде случаев создавать и использовать специализированных финансовых посредников, прежде всего банки, обслуживающих ту или иную производственно-технологическую систему.
Учитывая международный и отечественный опыт интеграции в производственно-корпоративные структуры, можно привести следующую классификацию форм интеграции:
	1) по роду деятельности объединяемых хозяйствующих субъектов:
-	интеграция промышленных предприятий; представляет собой объединение промышленных предприятий с целью ослабления или устранения конкурентов, снижения однородных производственных затрат, доступа к ресурсам, расширению рынков сбыта, регулирования объема производства;
-	интеграция промышленных предприятий и финансово-кредитных институтов (коммерческих банков, страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов); позволяет наиболее эффективно использовать собственные финансовые ресурсы и привлекать внешние источники финансирования для пополнения оборотных средств и реализации долгосрочных инвестиционных проектов;
-	интеграция промышленных и торговых организаций; позволяет вести общую сбытовую политику с регулированием объемов производства и продаж, цен, способствует совершенствованию сервисного послепродажного обслуживания, улучшению обратной связи с покупателями, снижению транспортных и других расходов;
	2) по происхождению форм интеграции:
-	на основе промышленного предприятия; промышленное предприятие выделяет из своей структуры функциональные подразделения и наделяет их некоторой самостоятельностью с целью увеличения гибкости управления и реакции на изменения внешней среды, вокруг промышленного предприятия самостоятельно могут создаваться подобные структуры; промышленные предприятия объединяются по технологическому признаку, по признаку производства дополняющих товаров;
-	на основе банковского учреждения; с целью повышения экономической стабильности, усиления позиций на рынке банковских услуг коммерческие банки таким путем диверсифицируют свои капиталы в долгосрочные производственные проекты, расширяют перечень и объем своих операций;  
-	на основе территориально обособленного капитала; наличие общих региональных интересов способствует решению социальных задач, снижению транспортных и других издержек, позволяет наиболее рационально использовать местные природные и трудовые ресурсы;
-	на основе торгового капитала; на определенном этапе своего развития торговые предприятия накапливают достаточный капитал для диверсификации в производство тех товаров, рынок которых им хорошо известен; с целью получения доступа к стабильным поставкам и расширения своей деятельности торговые предприятия под своей известной торговой маркой способны объединять вокруг себя промышленные предприятия, которым сложно пробиться на рынок ввиду собственной малоизвестности, новизны выпускаемой продукции или значительной территориальной отдаленности от рынков сбыта;
	3) по механизмам возникновения структур:
-	путем слияния предприятий; слиянию обычно подвержены  предприятия, производящие однородную продукцию, с целью исключения дублирующих функций корпоративной структуры;
-	путем поглощения предприятий; проводится с целью перераспределения функций поглощаемого элемента к другим элементам структуры;
-	путем организации совместных предприятий; производится объединение части ресурсов участников, причем от их совмещения создается синергетический эффект, в результате которого появляются новые возможности удовлетворения потребностей корпоративной структуры;
-	путем выделения структурных подразделений крупного промышленного предприятия в самостоятельные хозяйствующие субъекты; считают, что крупные промышленные объекты медленно реагируют на изменения внешней среды, имеют низкие показатели рентабельности, поэтому для выживания и адекватного реагирования на внешние воздействия целесообразно выделение структурных подразделений, а также организация на их базе инновационных структур, на вновь созданные предприятия может быть перенесена часть производства реорганизуемого предприятия;
	4) по степени интеграции:
-	прямое административное подчинение; характерно для государственных корпоративных структур, позволяет жестко планировать, контролировать прохождение и выполнение управленческих решений, однако, по мнению ряда авторов, такая структура менее других способна реагировать на внешние воздействия, часто эффективность управления сильно зависит от личных качеств руководителей, решаемых политических и социальных задач; 
-	прямое владение контрольным пакетом акций; подконтрольные хозяйствующие субъекты полностью или частично лишаются самостоятельности в принятии стратегических решений, контроль за оперативным управлением полностью осуществляется собственником; решения, принимаемые владельцем контрольного пакета акций, могут расходиться с интересами предприятия;
-	перекрестное владение пакетами акций; представляет собой наиболее демократичную организацию устойчивой корпоративной структуры или ее ядра, обычно руководство осуществляется коллегиальным органом, сформированным из представителей входящих в ПКС хозяйствующих субъектов; позволяет учитывать интересы отдельных участников и формировать единую и устраивающую всех внешнюю стратегию;
-	кооперация на договорной основе по отдельным функциям и видам деятельности; представляет собой взаимодействие самостоятельных хозяйствующих субъектов по выполнению конкретных совместных проектов, хозяйственных операций, то есть формой решения тактических задач ПКС;
-	создание стратегических альянсов на основе соглашений; позволяет вырабатывать и согласовывать общие направления деятельности, рамки взаимодействия, своеобразные «правила поведения» независимых хозяйствующих субъектов с целью защиты от неопределенностей внешней среды; 
	5) по топологической структуре объединения хозяйствующих субъектов:
-	горизонтальная структура; представляет собой объединение равноправных участников, представляет собой такие формы взаимодействия, как союзы, ассоциации;
-	вертикальная структура; характерна для предприятий, объединенных в единую технологическую цепочку;
-	взаимодействие через центральную компанию; центральная компания может являться держателем пакетов акций других участников, выполнять функции координатора или коллегиального органа управления, такая структура может применяться тогда, когда законодательством запрещено прямое взаимное владение пакетами акций, примерами такой структуры являются холдинги, российские финансово-промышленные группы;
-	перекрестное взаимодействие предприятий; взаимодействия между участниками закреплены перекрестным владением пакетами акций, такая форма объединения хозяйствующих субъектов позволяет им работать на различных товарных и территориальных рынках, при этом сохраняется контроль за их управлением, возможности совместного эффективного использования финансовых и кадровых ресурсов, возможности производственной кооперации;
	6) по типу хозяйственных связей:
-	материальные связи; характеризуют обеспечение производственной деятельности хозяйствующего субъекта основными средствами, взаимопоставки материалов, комплектующих, полуфабрикатов, готовой продукции;
-	производственно-технологические связи; производственную кооперацию, транспортно-складское взаимодействие, разработку и применение общих технологий производства, «ноу-хау», совместное взаимодействие по техническому обслуживанию производства и послепродажному сервисному обслуживанию товаров;
-	финансово-экономические связи; обеспечивают централизованный учет, распределение и эффективное использование финансовых ресурсов, осуществляют совместную инвестиционную стратегию, позволяют проводить оценку финансовых показателей участников и корпоративной структуры;
-	информационные связи; характеризуют степень информированности об изменении факторов внешней среды, контроля за качеством продукции, своевременностью обеспечения производственно-технологического процесса, характеризуют проведение совместных НИОКР, маркетинговых исследований, рекламных компаний;
-	управленческие связи; осуществляют выработку и реализацию мероприятий, связанных с планированием и организацией производственной, сбытовой деятельностью, приемом на работу, расстановкой и повышением квалификации кадров, планированием и проведением инвестиций, контролем за финансово-экономическим состоянием, связанных с реорганизацией корпоративной структуры.
Классификация форм интеграции хозяйствующих субъектов в ПКС представлена на рис. 2.3.
Анализ процессов организации, функционирования и совершенствования производственно-корпоративных структур показывает, что существуют определенные закономерности их интеграции: 
1. Производственно-корпоративной структуре как организационно экономической структуре присущи все черты сложной динамической системы. Внешние воздействия, оказываемые на экономическую систему, как правило, носят случайный характер. Вместе с тем, для достижения поставленных целей «выходные» параметры системы должны иметь заранее обусловленные запланированные показатели 4, 5, 6,. Чтобы адекватно реагировать на изменения внешней среды, организационно-экономическая система должна своевременно адаптировать свою организационную структуру. Процессы дифференциации и интеграции, происходящие при реорганизации структуры, создают определенный временной лаг между внешним воздействием  и реакцией на него системы. Запаздывания во времени возникают на всех этапах: при получении внешней информации, ее обработке, передаче, выработке управленческих решений, привлечении дополнительных ресурсов. В производственно-корпоративной структуре сложности принятия и осуществления управленческих решений связаны 

также с наличием большого состава управляемых объектов, их разнородностью и относительной независимостью.  
2. Движущей силой объединения хозяйствующих субъектов является возможность получения каждым из участников дополнительной выгоды от объединения. Дополнительная выгода может выражаться в стабилизации финансово-хозяйственного положения, повышении объема производства и выручки от реализации продукции, прибыльности, снижении затрат на проведение НИОКР, повышение квалификации сотрудников, решении социально-экологических проблем, повышении эффективности использования природных, информационных, финансовых ресурсов и т.д.
3. В результате создания или расширения корпоративных структур обычно возникают организационные элементы, выполняющие дублирующие функции. Иногда это бывает полезно для обеспечения большей маневренности и устойчивости всей корпорации. Со временем элементы с дублирующими функциями заменяются одним, более эффективным, элементом или выполнение функций возлагается на третий элемент.
4. При изменении внешних условий или совершенствовании корпоративной структуры меняются ее состав и функции. При этом изменяются взаимодействия между элементами структуры, оставшиеся функции перераспределяются между ними, новые функции распределяются между существующими элементами или возлагаются на новые. Одни элементы могут оказываться ненужными, и они ликвидируются сами или удаляются из системы, потребность в других может возникнуть в соответствии с появлением новых функций. В любом случае ядро структуры остается.
Обобщая международный и отечественный опыт создания и функционирования производственно-корпоративных структур можно сделать следующие выводы:
	А. Создание ПКС является следствием реакции экономических субъектов на изменения внешней среды. Ужесточающиеся условия конкуренции, влияние природных и социологических факторов, требования научно-технического прогресса приводят к усилению концентрации капитала, разделения труда, кооперации хозяйствующих субъектов.
	Б. Формы и способы интеграции хозяйствующих субъектов разнообразны и зависят от конкретных исторических, политических, географических и правовых условий.
	В. В результате объединения хозяйствующих субъектов в ПКС появляется синергетический эффект, который выражается в том, что общая выгода организаций от участия в ПКС выше, чем общая выгода ее участников до создания ПКС, причем повышается выгода каждого из участников в отдельности.
	Г. В процессе создания ПКС возникает много проблем и противоречий, связанных с разнородностью участников, их экономическими и производственными возможностями.
	Д. ПКС является сложной динамической структурой, входные параметры которой носят случайный характер, а выходные характеристики должны строго соответствовать поставленным целям и задачам, то есть носят заранее определенный характер. 
	Е. Важной чертой ПКС является ее способность изменяться и совершенствоваться, адаптироваться к изменениям внешних факторов, в том числе путем оптимизации своей структуры.
Проведенный анализ организации и функционирования ПКС показывает, что для эффективного функционирования ПКС требуется четкая организация материальных, финансовых, информационных потоков внутри корпоративной структуры. Таким образом, одним из основных условий успешного функционирования ПКС является повышение эффективности функционирования финансовых потоков между хозяйствующими субъектами – участниками ПКС. Поэтому настоящая глава 2 посвящена разработке концепции и организационно-экономических методов и моделей повышения экономической эффективности функционирования производственно-корпоративной структуры на основе научно-обоснованного формирования целей, стратегий и состава участников в условиях изменения внешней среды. 
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Исследование внешних и внутренних факторов, определяющих функционирование ПКС.
	В процессе решения задачи на первом этапе необходимо провести исследование внешних факторов, определяющих закономерности интеграции организационно-экономических систем. Должны быть проанализированы ресурсные, рыночные, социально-экологические, политические факторы, факторы государственного регулирования.   
На втором этапе необходимо провести анализ существующих финансово-экономических, технологических, информационных и управленческих связей в корпоративных структурах, установить основные внутренние факторы, оказывающие влияние на эффективность работы ПКС.
2. Определение теоретических принципов построения системы критериев функционирования ПКС. 
Для этого на первом этапе необходимо рассмотреть изменения показателей эффективности производственно-хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов после их интеграции в ПКС. 
На втором этапе наиболее подробно следует остановиться на исследовании путей повышения финансово-экономической эффективности. 
На третьем этапе необходимо рассмотреть алгоритм формирования финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта и определить основные составляющие выручки от реализации и расходов предприятия. 
3. Определение структуры «дерева целей» эффективного функционирования ПКС и критериев их достижения.
На первом этапе необходимо определить показатели эффективности функционирования ПКС и критерии их достижения.
На втором этапе определяются показатели эффективности и их критерии для каждого субъекта ПКС.
На третьем этапе следует определить показатели экономической деятельности предприятия, направленные на повышение прибыли. 
4. Разработка экономико-математической модели денежно-кредитных потоков в ПКС. 
На первом этапе необходимо рассмотреть хозяйствующий субъект ПКС как элемент системы денежно-кредитных потоков.
На втором этапе следует определить основные характеристики денежно-кредитных потоков и их взаимосвязи.
На третьем этапе можно рассмотреть модель налоговых платежей как один из видов денежно-кредитных потоков ПКС. В качестве примера можно рассмотреть построенную модель денежно-кредитных потоков, связанных с исчислением и уплатой налога на добавленную стоимость для различных условий финансово-хозяйственной деятельности ПКС.
5. Построение организационной модели создания ПКС.
На первом этапе определяются факторы, имеющие влияние на создание ПКС. Среди таких факторов рассматриваются следующие факторы: взаимовлияния внешней среды и участников ПКС, самой ПКС и ее участниками. Важное значение имеют финансово-экономические показатели возможных участников.
На втором этапе можно составить обобщенную функциональную схему моделирования ПКС, в которой в обязательном порядке учитывается возможность корректировки исходных данных.
На третьем этапе рассматривается методика расчета финансово-экономической эффективности, исходя из выручки от реализации и затрат проекта.
На четвертом этапе рассматриваются особенности расчета финансово-экономической эффективности как вероятностной величины.
6. Разработка структуры и состава принципиальной структурно-функциональной блок-схемы организационно-экономического моделирования  создания и эффективного функционирования ПКС. 
На первом этапе необходимо подготовить начальные данные путем моделирования учета целей создания ПКС, внешних факторов, разработки стратегии, сроков и этапов реализации проекта, ввести показатель финансово-экономической эффективности возможных участников и ПКС.
На втором этап осуществляется подбор вариантов интеграции участников в ПКС с учетом факторов взаимовлияния и вероятности достижения заданной эффективности.
Третий этап связан с корректировкой начальных условий, если не найдено удовлетворительное значение финансово-экономической эффективности и вероятности ее достижения. Необходимо предусмотреть возможность корректировки состава участников, стратегии, учета факторов внешней среды, цели создания ПКС.
На четвертом этапе производится расчет финансово-экономической эффективности на каждом этапе жизненного цикла проекта с возможной корректировкой указанных выше начальных условий.
На пятом этапе можно провести расчет общей финансово-экономической эффективности с учетом вероятности ее достижения за весь период создания и реализации проекта.

2.2. Концепция построения системы функционирования 
денежно-кредитных потоков в ПКС

2.2.1. Теоретические принципы построения системы критериев функционирования ПКС

Начнем с исследование внешних и внутренних факторов, определяющих функционирование производственно-корпоративных структур.
Внешние факторы. Анализ функционирования производственно-хозяйственной деятельности ПКС показывает, что организационно-экономическая система находится под постоянным воздействием со стороны природы и общества. Воздействие внешней среды на ПКС представлено на рис. 2.4. Окружающая среда воздействует на ПКС через природно-климатические факторы и экологические. Через рынки ресурсов, товаров и услуг на ПКС воздействуют поставщики и покупатели, через финансовые рынки – кредитно-финансовые организации, инвесторы, через рынки труда – население в виде рабочей силы. Таким образом, условно можно считать, что рынки воздействуют на ПКС через социальные, ресурсные, рыночные и политические. Государство оказывает влияние на функционирование ПКС через социально-экологические, ресурсные, рыночные, политические факторы и факторы государственного регулирования.
Особенностью внешних факторов является то, что они носят, как правило, условно независимый от организационно-экономической системы, и, в некоторой степени, случайный характер. В ряде случаев возможна их корректировка или формирование. 

Государство

Рынки
(ресурсов, товаров, финансовые, трудовые)

Окружающая
среда

Социально-экологические факторы

Природно-климатические факторы

Факторы государственного регулирования

Политические факторы

Ресурсные факторы

Рыночные факторы

Производственно-корпоративная структура

Рис. 2.4. Воздействие внешней среды на ПКС

Рассмотрим подробнее влияние групп внешних факторов на функционирование производственно-корпоративных структур: природно-климатических, ресурсных, рыночных, социально-экологических, политических факторов и факторов государственного регулирования. 
Влияние групп внешних факторов на функционирование ПКС отображено на рис. 2.5.
К природно-климатическим факторам следует отнести климатические, сезонные, геофизические, географические, экологические условия производственно-хозяйственной деятельности, количество и доступность природных ресурсов. Природные факторы оказывают значительное влияние на ПКС, имеющие трансконтинентальный характер, работающие в критических природных условиях, работающие в добывающих отраслях народного хозяйства.
Организационно-экономическая система потребляет следующие виды ресурсов: кадровые, сырьевые и энергетические, финансовые. Все виды ресурсов имеют для ПКС свои определенные особенности и ограничения.
Важнейшей характеристикой кадровых ресурсов является их квалификация. С одной стороны, можно использовать ту квалификацию, которая предлагается на рынке труда, с другой стороны, организовывать собственную систему образования и повышения квалификации. Для ПКС, особенно крупных, характерны трудности, связанные с наличием большого количества профессий, с привлечением высококвалифицированных специалистов в узких областях, а также с поиском опытных топ-менеджеров, сырьевые и энергетические ресурсы оказывают все большее влияние на стратегию снабжения и производства. Истощение природных ресурсов заставляет экономно относиться к природным запасам, разрабатывать новые технологии и переключаться на альтернативные источники.

Природно-климатические факторы

Климатические, сезонные, геофизические, географические, экологические, природные ресурсы

Рыночные факторы

Ресурсные факторы

Сегментация, конъюнктура, конкуренция

Кадровые, сырьевые и энергетические, финансовые

ПКС

ПКС

Факторы гос. регулирования

Политические факторы

Курс нац. валюты, ставка рефинанс., уровень обязат. резервов, налог., антимоноп. и тамож. политика, меры поддержки важн. отраслей, обесп. гос. безопасности, лицензирование

Геополитическая. обстановка, стабильность, межнациональные и межрегиональные отношения, уровень бандитизма и терроризма

Социально-экологические факторы

Демографическая ситуация, социальная напряженность, занятость, здоровье, покупательная способность, эколог. безопасность производства, продукции, утилизации

Рис. 2.5. Схема влияния групп внешних факторов на ПКС

Кроме того, в целях стабильности и устойчивости производства корпоративные структуры, зависимые от добывающих отраслей, стремятся контролировать добычу и поставку сырья, включая добывающие предприятия в свои структуры.
Неотъемлемой частью успешной текущей и инвестиционной деятельности предприятий является наличие финансовых ресурсов. Для динамичного развития привлекаются внешние источники финансирования. Как указывалось в первой главе, стремление получать стабильное и достаточное финансирование, а также эффективно использовать временно свободные финансовые ресурсы, приводит к привлечению или созданию в ПКС финансово-кредитных институтов. Наличие собственных финансово-кредитных институтов позволяет наиболее полно использовать внутренние резервы денежно-кредитной системы ПКС. Вместе с тем, мировая и российская практика показывают, что самостоятельные крупные финансово-кредитные учреждения в целях стабильности и расширения своей деятельности не только заинтересованы в постоянных финансово-экономических связях с производственно-сбытовыми структурами, но зачастую сами являются инициаторами и инвесторами в организации производственно-корпоративных структур. Наряду с корпоративными источниками финансирования предприятиями используются собственные источники, а также внешние по отношению к ПКС. Предприятиям, входящим в ПКС, легче получить кредиты и займы от государства и иностранных организаций. 
Рыночные факторы оказывают ведущее и определяющее влияние на формирование маркетинговой стратегии ПКС, от которой зависит стратегия организации, функционирования и развития ПКС и входящих в нее хозяйствующих субъектов. Производственно-хозяйственная деятельность в составе ПКС обеспечивает хозяйствующему субъекту стабильный сбыт, снижение издержек, регулярное снабжение и другие преимущества по сравнению с конкурентами. Однако, хозяйствующий субъект, проводя собственную маркетинговую политику,  вынужден учитывать общую политику ПКС и ее участников, что ограничивает собственную маневренность и агрессивность поведения на рынке. Среди рыночных факторов можно выделить конъюнктуру рынка, сегментацию рынка, конкуренцию.
 ПКС не только находится под постоянным воздействием общества, но и сама является его составной частью. Поэтому деятельность корпоративной структуры не может осуществляться без учета социально-экологических факторов: социальной напряженности, занятости населения, демографической ситуации, покупательской способности, здоровья населения и работников, экологической обстановки, экологической безопасности производства, самой продукции и утилизации отходов. 
Социальная напряженность в обществе, трудовых коллективах, может привести к кардинальному изменению стратегической политики ПКС и даже прекращению деятельности ее подразделений.
Занятость населения оказывает влияние на кадровую политику.
Политические факторы: геополитическая обстановка, политическая стабильность, межнациональная и межрегиональная обстановка, уровень бандитизма и терроризма оказывают влияние на принятие важнейших управленческих решений по инвестированию, расширению деятельности, изменению состава и структуры ПКС. 
Факторы государственного регулирования могут носить характер запретов, ограничений, рекомендаций, поощрений (льготы и приоритеты). К таким факторам относятся: регулирование курса национальной валюты по отношению к иностранным денежным единицам, регулирование ставки рефинансирования национального банка и уровня обязательных резервов коммерческих банков, налоговая политика, таможенная политика, меры государственной поддержки важнейших отраслей и направлений национальной экономики, лицензирование видов деятельности и сертификация продукции, введение государственной монополии на оборот или производство и реализацию отдельных видов продукции, антимонопольная политика, установление контроля за выполнением требований по обеспечению общественной и государственной безопасности.
Внутренние факторы. Внутренние факторы, определяющие организацию и функционирование ПКС, обусловлены характером и степенью взаимодействия между хозяйствующими субъектами ПКС. Взаимодействия представляют собой определенные связи, каждая из которых имеет свои показатели. На основе состояния показателей связей формируются управленческие воздействия по организации и реорганизации ПКС.
Основными показателями каждой группы связей являются следующие:
1.	Материальные связи:
-	обеспеченность производственными фондами (отражает необходимое количество основных средств, недостаток ведет к невыполнению плановых показателей, избыток – снижению эффективности производства вследствие бесполезного отвлечения денежных средств и значительных текущих затрат на хранение и поддержание производственных фондов в рабочем состоянии);
-	состояние производственных фондов (ветхие производственные фонды требуют неоправданно высоких затрат на поддержание их в работоспособном состоянии, кроме того, не позволяют применять новейшие технологии);
-	объем и качество сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов, энергоносителей (своевременность обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами оказывает влияние на загрузку, ритмичность производства, выполнение плановых показателей, качество ресурсов оказывает влияние на многие производственные показатели, а также качество готовой продукции);
-	объем и качество выпускаемой продукции (выполнение плановых показателей объема производства продукции и соответствие качества продукции требованиям потребительского спроса является основным условием выполнения инвестиционных проектов, стратегических планов и достижения целей);
2.	Производственно-технологические связи:
-	степень специализации производства (узкая специализация производства ограничивает возможности расширения или изменения видов производимой продукции, что негативно отражается на возможностях интеграции);
-	степень технической готовности производства (отражает состояние производства и его готовность производить запланированный объем определенных видов продукции);
-	степень обеспечения качества продукции (отражает способность производства обеспечивать требуемое качество продукции);
-	степень ритмичности производства и поставок (показывает соответствие фактического выпуска продукции и поставок материальных ресурсов соответствующим плановым показателям);
-	степень загрузки производственных мощностей (неполная загрузка говорит о наличии потенциальных возможностей по выпуску большего объема производимой продукции или других видов продукции, перегрузка производственных мощностей свидетельствует о невозможности выпускать запланированный объем продукции в установленные сроки);
-	состав и структура технологического и метрологического оборудования (позволяет оценить возможности ремонта и готовности производственных фондов);
-	степень прогрессивности технологий производства (отражает уровень технологии производства по сравнению с существующими новейшими технологиями, чем выше степень прогрессивности технологий, тем  выше норма прибыли от реализации продукции);
-	состояние транспортно-складского обслуживания (отражает способности транспорта и складского хозяйства обеспечить перемещение и хранение материальных запасов и готовой продукции в соответствии с ритмичностью и объемом производимой продукции);
-	степень технического обслуживания и послепродажного сервиса выпускаемой продукции (отражает состояние и возможности послепродажного технического обслуживания производимой продукции, налаженный послепродажный сервис способствует укреплению рыночных позиций и в виде обратной связи служит для сбора информации по совершенствованию качества и потребительских свойств выпускаемой продукции);
3.	Финансово-экономические связи:
-	финансово-экономические показатели состояния ПКС и ее участников (характеризуют степень соответствия фактических показателей плановым, являются информацией для выработки корректирующих управленческих воздействий, определяют степень соответствия участников стратегическим интересам ПКС);
-	показатели инвестиционной деятельности (отражают инвестиционную активность, потенциальные возможности инвестирования, их соответствие стратегическим целям развития ПКС;
-	состояние учета (определяет достоверность, своевременность и соблюдение правил учета (бухгалтерского, налогового, складского, финансово-аналитического, наличие правильного, достоверного и своевременного учета способствует выработке более качественных управленческих воздействий и обеспечивает истинной информацией других заинтересованных пользователей);
4.	Информационные связи:
-	показатели изменения внешней среды (отражают информацию о воздействии на ПКС и ее участников изменений внешней среды);
-	показатели уровня технологий (отражают информацию о достижениях в разработке новых технологий и возможности ее применения ПКС и ее участниками);
-	показатели уровня квалификации кадров (отражают соответствие квалификации кадров требуемой, состояние рынка труда);
-	показатели проведения совместных НИОКР, маркетинговых исследований, рекламных компаний (отражают активность проведения указанных мероприятий, их необходимость и полезность для деятельности ПКС, а также потенциальные возможности при разработке стратегии развития);
5.	Управленческие связи:
-	степень прохождения управленческих воздействий (отражает скорость, достоверность и полноту прохождения управленческих воздействий);
-	степень прохождения обратной реакции на управленческие воздействия (отражает подтверждение полученного воздействия, скорость формирования ответного действия, скорость процесса корректировки в соответствии с требуемыми характеристиками, поступление информации о каждом этапе отработки управленческих воздействий);
-	уровень работы с кадрами (отражает структуру кадрового аппарата, состояние работы по подбору, обучению, повышению квалификации кадров, применению мер воспитательного и дисциплинарного воздействия, состояние социально-бытового, культурного и медицинского обслуживания);
-	показатели быстроты реагирования на факторы внешней среды (отражают способность руководства адекватно и своевременно реагировать на изменения факторов внешней среды);
-	показатели эффективности управления производственными процессами (отражают соответствие управленческих решений по организации и управлению производством выполнению плановых производственных показателей, тактическим и стратегическим интересам ПКС и ее участников);
-	показатели уровня ответственности руководителей за принятые и реализованные управленческие решения (отражают, в какой мере руководитель готов отвечать за принятие решений, какую при этом он несет ответственность, какие меры необходимо принять для повышения мотивации ответственности руководителя того или иного уровня).
	В соответствии с группами внутренних связей на рис. 2.6 приведена классификация внутренних факторов, определяющих организацию и функционирование ПКС.
Перейдем к обсуждению теоретических принципов построения системы критериев функционирования производственно-корпоративных структур. Как было указано выше, хозяйствующие субъекты могут интегрироваться в ПКС самым разным образом и на различных условиях. Взаимодействие входящих в ПКС хозяйствующих субъектов по какой-либо сделке на практике представляет  собой взаимосвязанную совокупность  отдельных хозяйственных операций материального, денежно-кредитного и информационного характера, таких как поставки сырья, материалов, комплектующих и полуфабрикатов, снабжение топливом и электроэнергией, оказание консультационных, маркетинговых, рекламных, страховых услуг, проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, оплата товаров, работ, услуг, кредитование и размещение временно свободных финансовых ресурсов. Таким образом, указанное взаимодействие создает определенную интеграционно-организационную связь между двумя и или более хозяйствующими субъектами и может иметь размерность, зависящую от характера взаимодействия, как в натуральных измерителях (тонны, литры, штуки, килобайты, страницы), в том числе в единицу времени, так и в денежном выражении [42]. 

Обозначим множество интеграционно-организационных связей в ПКС через S,  а конкретную интеграционно-организационную связь - через sj, где S=s1,…,sj,…, sr, r – количество интеграционно-организационных связей в ПКС. 
Любой хозяйствующий субъект имеет цели, для достижения которых он создается, а также набор определенных промежуточных целей и показателей, которые в той или иной степени, определенным способом характеризуют степень достижения основных целей. Степень достижения цели удобно выражать эффективностью Е – величиной, определяемой как отношение эффекта, например, прибыли от реализации продукции, к произведенным затратам, связанным с получением указанного эффекта. В рассматриваемом случае изменение эффективности может характеризовать изменение показателей финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта до и после интеграции его в ПКС, а также изменение эффективности ПКС в результате реорганизации. Условно можно выделить следующие группы показателей эффективности:
Еп – производственно-технологическая эффективность, полученная за счет качественного изменения показателей производства: специализации, ритмичности, загрузки, качества, снабжения, экономии сырья и материалов, состава, структуры, обслуживания и ремонта оборудования, транспортно-складского обеспечения и т. п.;
Еф – финансово-экономическая эффективность, полученная за счет качественного изменения финансово-экономических показателей: распределения инвестиций, поступления выручки от реализации продукции, показателей рентабельности различного характера, показателей прибыльности различного характера, стоимости акций и размера дивидендов, уровня конкурентоспособности и т. п.;
Ес – социально-экологическая эффективность, полученная за счет качественного изменения значимых для общества показателей: количества рабочих мест, уровня заработной платы, состояния безопасности производства, уровня социальной защиты работников и членов их семей, значимости выпускаемой продукции для общества, степени экологической безопасности и т. п.;
Еи – информационно-организационная эффективность, полученная за счет качественного изменения информационных и организационных показателей: степени информированности об изменении внешних факторов, уровня организации информационных потоков внутри предприятия, уровня кооперации (взаимодействия) между хозяйствующими субъектами, степени гибкости в принятии организационных и управленческих решений, степени готовности и восприимчивости к внедрению новейших достижений и технологий, и т. п.  
Тогда эффективность хозяйствующего субъекта Е является функцией Еп, Еф, Ес, Еи, причем для разных субъектов показатели эффективностей имеют различную степень важности, кроме того, они коррелируют между собой:
Е = f(Еп, Еф, Ес, Еи).
Пусть Ei - эффективность i-го (i=1,...,N) хозяйствующего субъекта до интеграции, а Eis - его же эффективность после интеграции. Тогда: 

представляет собой общую эффективность хозяйствующих субъектов до интеграции, а 

их общую эффективность после интеграции по форме s. Очевидно, что интеграция имеет смысл при 
EsE,
что является необходимым условием интеграции [42]. Полученную от интеграции дополнительную общую эффективность обозначим через Esобщi,  причем она будет складываться из долей Esобщi каждого хозяйствующего субъекта, входящего в ПКС: 
.
Следовательно, требование i-го хозяйствующего субъекта получить свою собственную дополнительную эффективность от участия в ПКС по форме s будет иметь вид: 
                                          Eis=Ei+Esi , 
что представляет собой достаточное условие интегрирования предприятия в ПКС [42].
Таким образом, превышение общей эффективности работы хозяйствующих субъектов после интеграции над тем же показателем до интеграции, а также соблюдение этого условия для показателя эффективности каждого хозяйствующего субъекта в отдельности, являются необходимым и достаточным условиями для создания устойчивой интеграционно-организационной связи в ПКС.
Общая  дополнительная эффективность участников ПКС Esобщ складывается из следующих составляющих [42]:
1. 	Дополнительная эффективность от совместной инвестиционной деятельности Esи. Достигается за счет более рационального использования материальных и финансовых ресурсов во времени и между различными проектами, что положительно отражается на времени выполнения и стоимости проектов. Кроме того, организация ПКС может обеспечить или облегчить получение льготных (выгодных) государственных и частных кредитов.
2. 	Дополнительная эффективность от использования общих основных средств Esос. Повышается эффективность использования основных средств за счет повышения их времени использования, сокращается ремонтная база и другие обслуживающие производства, что приводит к экономии финансовых и трудовых ресурсов. Основные средства можно использовать как базу для выпуска ценных бумаг или как обеспечение дополнительных кредитов.
3. 	Дополнительная эффективность от совместной оперативной деятельности OEsод. За счет интеграции уменьшаются издержки по управлению финансовыми и материальными ресурсами, можно разрабатывать более эффективные схемы управления запасами сырья, материалов и готовой продукции, рационализировать налоговую политику всей ПКС и каждого предприятия в отдельности, мобильно перераспределять финансовые ресурсы между товарными и финансовыми рынками.
4. 	Дополнительная эффективность от увеличения рынков сбыта Esрс. Интеграция позволяет сократить издержки по продвижению товаров и услуг на рынки. Увеличение надежности поставок и солидный имидж участников дают возможность заключать более выгодные договоры на поставку продукции. Возросшие финансовые возможности позволяют более агрессивно вести себя в конкурентной борьбе.
Таким образом, Общая  дополнительная эффективность участников ПКС Es является функцией Esи, Esос, Esод, Esрс:
Es = f (Es и, Es ос, Es од, Es рс).
Так как целью настоящей главы является разработка организационно-экономической модели повышения финансово-экономической эффективности хозяйствующего субъекта при его интеграции в ПКС, то дальнейшему исследованию подлежит система денежно-кредитных потоков хозяйствующего субъекта [67].  
Денежно-кредитные потоки образуются в результате  выполнения различных финансовых операций с денежно-кредитными ресурсами и представляют собой взаимосвязанную цепь процессов, звеньев, операций, что позволяет рассматривать потоки как систему. Элементами денежного потока являются единицы измерения денежных средств. Размерность денежного потока представляет собой дробь, в числителе которой указана единица измерения денежных средств (руб., тыс. долл., млн. руб. и т.п.), а в знаменателе - единица измерения времени (сутки, месяц, квартал, год и т. п.). Эффективность движения денежных потоков в значительной мере определяется  эффективностью их управления. Таким образом, система денежно-кредитных потоков предприятия обладает признаками логистической системы: наличие потокового процесса и определенная системная целостность, что позволяет рассматривать денежно-кредитные потоки как сложную взаимосвязанную систему [25, 43, 54]. Кроме того, логистическая система - это адаптивная система с обратной связью, выполняющая те или иные логистические функции. Она, как правило, состоит из нескольких подсистем и имеет многочисленные связи с внешней средой. В логистическую систему могут входить как логистические, так и нелогистические подсистемы [60]. Система денежно-кредитных потоков на предприятии, а также между предприятием и другими субъектами производственно-хозяйственной деятельности также носит логистический характер. Следовательно, совокупность денежно-кредитных потоков, связанных с предприятием, можно рассматривать как единую логистическую систему, причем в нее входят тоже логистические подсистемы. Так, например, одной из подсистем логистической системы денежно-кредитных потоков является система потоков налоговых платежей [9, 13, 36, 40]. 
Систему денежно-кредитных отношений предприятия можно рассматривать как одну из разновидностей класса больших и сложных систем. Общая методология системного анализа предполагает определение основных элементов системы: целей, альтернатив, критериев [58, 60].
Первая и наиболее важная задача анализа любой системы состоит в том, чтобы выявить, какими должны быть цели функционирования системы. Генеральной целью функционирования предприятия, на первый взгляд, может являться максимизация прибыли. Однако, даже максимизация прибыли на акцию не определяет момент достижения ожидаемой прибыли, длительность и степень риска ее получения [18, 35]. Кроме того, не учитывается дивидендная политика, связанная с рыночным курсом акций. Рыночный курс акций фирмы является сконцентрированной их оценкой всеми участниками рынка ценных бумаг. Но, как показывает опыт развития рыночных отношений, интересы акционеров не всегда совпадают с интересами общества в целом, хотя сами акционеры являются частью общества. Таким образом, генеральной целью функционирования любой экономической системы было бы целесообразно считать повышение благосостояния всего общества. Иногда ограничиваются его частью в лице акционеров, а их интересы представляют в виде максимизации курсовой стоимости принадлежащих им акций [8]. 
Альтернативы - это способы достижения целей. Так, если генеральная цель функционирования предприятия - повышение, максимизация благосостояния общества и акционеров, в частности, выражающаяся (для простоты обсуждения) в максимизации рыночной стоимости акций, то она может быть достигнута при выполнении различных условий. Таких, как совершенствование самого рыночного механизма определения стоимости акций, соблюдение социальных обязательств, снижение степени риска получения доходов, оптимальная дивидендная  политика, наиболее короткий срок получения доходов, а также величина прибыли на акцию. Далее, рассматривая эти альтернативы как самостоятельные цели следующего нижестоящего уровня, можно определить альтернативы достижения максимальной величины прибыли на акцию: оптимизация общего количества и разновидностей акций, которые зависят от эмиссионной политики, максимизация прибыли фирмы. В свою очередь, величина чистой прибыли (за определенный интервал времени) зависит от многих известных параметров, в том числе от размеров, характера и временных характеристик налоговых платежей, которые  представляют собой разновидность затрат. Необходимо заметить, что налоги оказывают существенное влияние и на повышение благосостояния общества (в том числе и акционеров), а степень социальной ответственности предприятия в какой-то мере их определяет. 
Критерий - это условие, которое устанавливает факт достижения цели и позволяет сформулировать цель в виде математического выражения. Генеральная цель функционирования предприятия - повышение, максимизация благосостояния общества и акционеров, в частности, выражающаяся в максимизации рыночной стоимости акций, может иметь критерием рыночную стоимость акций Sa, а целевая функция ее достижения будет иметь вид: Sa  max. Указанные выше цели следующего уровня, то есть при достижении которых достигается генеральная цель, могут иметь следующие критерии и целевые функции: 
-	совершенствование самого рыночного механизма определения стоимости акций: критерием достижения цели будет состояние рыночного механизма Срм с целевой функцией СрмСideal, где Сideal - идеальное состояние рыночного механизма, при котором выявляется истинная курсовая стоимость акций; одним из основных условий достижения указанной цели будет, например, отсутствие каких-либо ограничений в получении достоверной и своевременной информации об эмитенте акций и его деятельности всеми участниками рынка; 
-	соблюдение социальных обязательств перед обществом: критерием достижения цели будет интегральный показатель соблюдения социальных обязательств предприятия перед обществом O - наиболее полное удовлетворение материальных и духовных потребностей членов общества, максимальное способствование развитию научно-техническому прогрессу и цивилизации в целом, экономия природных ресурсов, минимальное отрицательное воздействие на окружающую среду и т.п.; целевой функцией этого критерия будет его стремление к оптимальному значению O: OOopt; 
-	снижение степени риска получаемых доходов: критерий достижения цели представляет собой, для простоты, математическое ожидание вероятностного распределения возможных чистых текущих стоимостей (серии денежных потоков) NPVcp с соответствующим стандартным отклонением вероятностного распределения opt, определение  такой степени риска достаточно хорошо изучено и изложено в современной литературе с применением исчерпывающего математического аппарата для исследования; целевой функцией достижения цели будет стремление NPVcp к определенной заданной величине: NPVcpNPVопр;
-	оптимальная дивидендная политика: критерием достижения цели будет значение суммы чистой прибыли PD, подлежащей распределению; целевая функция - стремление к оптимальному значению: PDPDopt; 
-	наиболее короткий срок получения доходов: критерием достижения цели будет срок t, в течение которого будет получена заданная прибыль инвестором или акционером; от зависит от срока получения первой прибыли, периодичности выплат и общей длительности инвестиционного проекта; целевой функцией будет стремление критерия к минимуму: tmin; 
-	величина прибыли на акцию: критерием достижения цели будет значение величины прибыли на акцию Pa с целевой функцией Pamax. 
Одним из основных показателей эффективности экономической деятельности хозяйствующего субъекта является показатель валовой прибыли от ведения основной деятельности (в течение определенного времени). Прибыль, как известно, в общем виде определяется выручкой от реализации продукции и затратами на ее производство и реализацию. 
Рассмотрим алгоритм формирования финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта [68], представленный на рис. 2.7. Выручка от реализации товаров Vr без налогов с оборота (налога с продаж, налога на пользователей автодорог) Tно, налога на добавленную стоимость ТНДС и акцизов ТА представляет собой чистую выручку от реализации товаров Vr. 
Вычитая отсюда полную себестоимость реализованной продукции Cp и налоги, относящиеся на себестоимость реализации продукции Tcp, получаем  прибыль от реализации продукции Pr. Вычитая из Pr налоги, относящиеся на финансовые результаты Tf и добавляя сюда результат от внереализационных 

   
Косвенные налоги
TНО, ТНДС, ТА

Выручка от реализации
Vr

Полная себестоимость
реализованной
продукции
                   Ср

       Чистая выручка
        от реализации
                   Vr

Налоги, включаемые в 
       себестоимость
          продукции
                  Тср

    Прибыль (убыток)
        от реализации
                    Pr

Финансовый результат
от внереализационных
             операций
                   Pf

Налоги, относящиеся на финансовые результаты
Tf

      Налоги из чистой 
            прибыли
                   Tp

Балансовая (валовая)
             прибыль
                   Pw

Корректировка валовой
прибыли в целях
налогообложения
                   Pк

       Чистая прибыль
      к распределению
                  PD

          Дивиденды
            D=Pa*Ka

    Нераспределенная 
             прибыль
                  PN

     Резервный фонд
                   Rf

Рис. 2.7. Алгоритм формирования финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта    

 операций Pf, получаем валовую прибыль предприятия Pw. Скорректировав валовую прибыль Pw для целей налогообложения на величину Pk и уплатив налоги  и прочие платежи в бюджет из  чистой  прибыли Tp,  получим чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия PD, которая затем может направляться на выплату дивидендов D, на пополнение уставного и резервного капитала Rf  и т. п.
Выручку от реализации продукции (работ, услуг), полученную предприятием за отчетный период можно представить в виде:
Vr =Zm+L+PD+T,
где Vr - выручка от реализации продукции (работ, услуг),
      Zm - материальные затраты,
      L - чистая заработная плата после уплаты отчислений в бюджет и государственные внебюджетные фонды,
      PD - чистая прибыль предприятия после налогообложения,
      T - общая сумма всех налогов, сборов и других обязательных платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды.
Величину T можно представить суммой переменных Тv и условно-постоянных Tc налогов и других обязательных платежей:
T= Тv + Tc.
Переменная составляющая Тv  включает в себя налоги, размер которых зависит от величины выручки, прибыли, имущества предприятия, фонда оплаты труда и других видов налогооблагаемой базы, то есть включает в себя налог на добавленную стоимость (НДС), налог с продаж, налог на пользователей автодорог, налог на реализацию ГСМ, акцизы, налог на прибыль, налог на доходы физических лиц, единый социальный налог в государственные внебюджетные фонды, таможенную пошлину, налог на рекламу, отчисления на воспроизводство минерально-сырьевой базы, плата за пользование природными ресурсами, налог на покупку иностранных денежных знаков и платежных документов, выраженных в иностранной валюте и т.п. [24, 40, 45, 57]. Условно-постоянная составляющая Тc представляет собой сумму налогов и других обязательных платежей, величина которых не зависит от финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности  предприятия. Сюда относятся гербовый сбор, государственная пошлина (в большей части), земельный налог, налог на имущество предприятий, лицензионные сборы, сборы за право торговли определенными видами деятельности, целевые сборы на содержание милиции, благоустройство территорий, на нужды образования и т.п. Отметим, что налоговое законодательство РФ постоянно совершенствуется.
Рассмотрим налоги и другие обязательные платежи, которые действуют в настоящее время и имеют существенное значение и для государства, и для большинства хозяйствующих субъектов: 
                              T=TНДС+TНО+TА+Tp +TНЗП+Tс , где 
TНДС - налог на добавленную стоимость,  
TНО - налоги с оборота (налог с продаж, налог на пользователей автодорог),
TА - акцизы,
Tp- налог на прибыль предприятий и организаций,
TНЗП - начисления на заработную плату (налог на доходы физических лиц, единый социальный налог),
Tс - интегральный показатель условно-постоянных налогов и сборов, максимальную величину которого можно приближенно принять равной 0,5% всех налоговых расходов большинства предприятий.
Введем следующие обозначения:
к0 - суммарная ставка налогов, взимаемых с выручки от реализации.
к1 - ставка НДС,
к2 - суммарная величина начислений на заработную плату, включая налог на доходы физических лиц).
к3 - ставка налога на прибыль,
к4 - ставка акциза.
Выразим налоги через элементы выручки от реализации.
Очевидно, что выражение для начислений на заработную плату будет иметь вид:
TНЗП=Lк2,
где L- заработная плата сотрудников предприятия.
Чистую прибыль предприятия можно определить как:
PD=Pw (1-к3),
где Pw- валовая прибыль предприятия.
Отсюда валовую прибыль можно представить в виде:
Pw=PD /(1-к3).
При условии, что валовая прибыль предприятия совпадает с налогооблагаемой прибылью, налог на прибыль определяется следующим образом:
Tp=Pw к3.
Подставив выражение для валовой прибыли в последнее выражение, определим выражение для налога на прибыль:
Tp=PD  к3/(1- к3).
Определим выражение для акциза TА1 в случае, когда ставка акциза выражается в процентах к оптовой цене предприятия. Выручка от реализации без НДС, акцизов и налога на реализацию ГСМ, которая соответствует оптовой цене предприятия, составляет:
Vr=Zm /(1+к1)+L(1+к2)+PD /(1-к3).
Первое слагаемое представляет собой материальные затраты без НДС, второе слагаемое - заработную плату с начислениями на нее, в том числе с подоходным налогом, а третье слагаемое представляет собой валовую прибыль предприятия. Тогда выручка от реализации продукции по отпускным ценам предприятия с учетом акциза, исходя из методики ее определения [68], составит:
Vr=(Zm /(1+к1)+L (1+к2)+PD /(1-к3))/(1-к4).
В этом случае сумма акциза, подлежащая уплате в бюджет, определяется как:
TА1=Vr-Vr=(Zm /(1+к1)+L(1+к2)+PD /(1-к3)) к4/(1-к4).
Акцизы могут устанавливаться также в рублях за единицу измерения. Тогда сумму акциза можно представить в виде:
TА2=к5 Vr,
то есть
TА2=к5 (Zm /(1+к1)+L (1+к2)+PD /(1-к3)).
где к5 - доля акцизов в чистой выручке предприятия.
Запишем выражение для налога на добавленную стоимость. Исходя из его названия и экономической сущности:
TНДС=SD к1.
где SD - добавленная стоимость, которую предприятие добавило к первоначальной стоимости сырья, материалов, полуфабрикатов в процессе производства для получения готовой продукции:
SD = (L(1+к2)+PD/(1-к3)+TНО).
Добавленная стоимость предприятия определяется как сумма заработной платы с начислениями на нее, валовой прибыли и налогов с оборота. Тогда выражение для налога на добавленную стоимость примет вид:
TНДС = (L (1+ к2)+ PD/(1- к3)+TНО) к1.
Сумма налогов с оборота определяется как:
TНО=Об к0,
где Об - оборот предприятия.
Чистая выручка предприятия составляет оборот предприятия за минусом налогов с оборота:
Vr=Об (1-к0),
отсюда выразим оборот:
Об = Vr /(1-к0).
Выражение для оборота подставим в выражение для налогов с оборота. Получим:
TНО =  Vr к0/(1-к0).
С учетом акцизов TА1 выражение для налогов с оборота примет вид:
TНО1 = (Vr-ТА1) к0/(1- к0).
Чистая выручка предприятия включает в себя затраты без НДС, заработную плату с начислениями на нее и валовую прибыль предприятия:
Vr = Zm /(1+к1)+L (1+к2)+PD /(1-к3).
С учетом преобразований , получим:
TНО1 = (Zm /(1+к1)+L (1+к2)+PD /(1-к3)) к0/(1- к0) (1-к4/(1-к4)).                           
В случае акциза TА2 получим:
TНО2 = (Zm /(1+к1)+L (1+к2)+PD /(1-к3)) (1-к5) к0/(1- к0).
Определение целей эффективного функционирования производственно-корпоративных структур и критериев их достижения. Иерархическая структура «дерева целей» повышения эффективности ПКС представлена на рис. 2.8, а само «дерево целей» представлено на рис. 2.9. Как указывалось выше, генеральной целью функционирования производственно-корпоративной структуры является повышение общей эффективности функционирования ПКС при одном из видов возможных интеграционно-организационных связей s. Таким образом, критерием достижения генеральной цели будет Еs  с целевой функцией Еsmax, причем:
Еs=Е+Es,
где Е - общая эффективность всех хозяйствующих субъектов до интеграции или при предыдущем варианте интеграции, Es - дополнительная общая эффективность от интеграции по варианту s.

Общая эффективность функционирования ПКС при интеграции по варианту s Es

Общая производственно-технологическая эффективность Еsп

Общая социально-экологическая эффективность Еsс

Общая организационно-информационная эффективность Еsи

Общая финансово-экономическая эффективность 1-го предприятия Еsф,1

Общая финансово-экономическая эффективность Еsф

Общая финансово-экономическая эффективность i-го предприятия Еsф,i

Общая финансово-экономическая эффективность N-го предприятия Еsф,N

Социальные обязательства перед обществом О

Рыночный механизм определения стоимости акций Срм

Степень риска получаемых доходов P(NPVcp)

Дивидендная политика PD

Величина прибыли на акцию Pa

Срок получения доходов t 

Общее количество акций KA

Разновидности акций KV

Выручка от реализации Vr

Прибыль к распределению D 

Материальные затраты на производство и реализацию Zm

Чистая заработная плата L

Общая сумма налогов и сборов в бюджет T

Рис. 2.8. Иерархическая структура «дерева целей» повышения эффективности функционирования ПКС

Альтернативами достижения этой цели будут цели второго уровня: общая производственно-технологическая эффективность с критерием Еsп, общая социально-экологическая эффективность с критерием Еsс, общая информационно-организационная эффективность с критерием Еsи, общая финансово-экономическая эффективность с критерием Еsф. Целевые функции достижения указанных критериев будут иметь вид: Еsпmax, Еsсmax, Еsиmax Еsфmax. Цели 2.1 - 2.3 рассматривать не будем, так как их исследование выходит за рамки данной работы.
Общая финансово-экономическая эффективность Еsф складывается из соответствующих эффективностей хозяйствующих субъектов, интегрированных в ПКС:
,
где N - количество хозяйствующих субъектов в ПКС. Таким образом, цель 3.1 представляет собой финансово-экономическую эффективность 1-го предприятия, цель 3.2 представляет собой финансово-экономическую эффективность i-го предприятия, интегрированного в ПКС, цель 3.3 - финансово-экономическую эффективность N-го предприятия. Критериями достижения целей третьего уровня будет Еsф,i с целевой функцией Еsф,i max, где i=1,...,N, причем должно соблюдаться условие:
Еsф,i= Еф,i+Esi,
,
где Esi - дополнительная эффективность i-го предприятия от интеграции по варианту s.
Альтернативами достижения цели 3.2 будут следующие цели четвертого уровня: совершенствование самого рыночного механизма определения стоимости акций 4.1, соблюдение социальных обязательств перед обществом 4.2, снижение степени риска получаемых доходов 4.3, оптимальная дивидендная политика 4.4, наиболее короткий срок получения доходов 4.5 и величина прибыли на акцию 4.6. Критерием достижения цели 4.1 будет состояние рыночного механизма Срм с целевой функцией СрмСideal, где Сideal - идеальное состояние рыночного механизма, при котором выявляется истинная курсовая стоимость акций. Одним из основных условий достижения указанной цели будет, например, отсутствие каких-либо ограничений в получении достоверной и своевременной информации об эмитенте акций и его деятельности всеми участниками рынка. Критерием достижения цели 4.2 будет интегральный показатель соблюдения социальных обязательств предприятия перед обществом O: наиболее полное удовлетворение материальных и духовных потребностей членов общества, максимальное способствование развитию научно-техническому прогрессу и цивилизации в целом, экономия природных ресурсов, минимальное отрицательное воздействие на окружающую среду и т.п. Целевой функцией этого критерия будет его стремление к оптимальному значению O: OOopt. Критерий достижения цели 4.3 представляет собой математическое ожидание вероятностного распределения возможных чистых текущих стоимостей (серии денежных потоков) NPVcp с соответствующим стандартным отклонением вероятностного распределения opt. Определение  такой степени риска достаточно хорошо изучено и изложено в современной литературе с применением исчерпывающего математического аппарата для исследования. Естественно, целевой функцией достижения цели будет стремление P(NPVcp) к минимуму. Критерием достижения цели 4.4 будет значение суммы чистой прибыли PD, подлежащей распределению. Целевая функция - стремление к оптимальному значению: PDPDopt. Критерием достижения цели 4.5 будет срок t, в течение которого будет получена прибыль инвестором или акционером, включающий в себя срок получения первой прибыли, периодичность выплат и  общая длительность инвестиционного проекта. Целевой функцией будет стремление критерия к минимуму: tmin. Критерием достижения цели 4.6 будет значение величины прибыли на акцию Pa с целевой функцией Pamax. Исследование альтернатив достижения целей 4.1 - 4.5 выходит за рамки данной работы, поэтому рассматриваться здесь не будет. 
Альтернативами достижения цели 4.6 будут следующие цели пятого уровня: оптимизация общего количества акций 5.1, оптимизация разновидностей акций 5.2 и максимизация прибыли к распределению среди акционеров 5.3. Критерием достижения цели 5.1 будет общее количество выпущенных акций всех видов KA с целевой функцией KAKAopt. Критерием достижения цели 5.2 будет количество видов акций KV с целевой функцией KVKVopt. Критерием достижения цели 5.3 будет величина прибыли предприятия D за определенный период, предназначенная для распределения среди акционеров. Целевая функция будет иметь вид: Dmax. Изучение альтернатив достижения целей 5.1 и 5.2 выходит за рамки данной работы и в дальнейшем не рассматривается. 
Альтернативами достижения цели 5.3 будут следующие цели: выручка от реализации продукции (работ, услуг) 6.1, материальные затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) 6.2, чистая заработная плата после выплаты налога на доходы физических лиц и единого социального налога в государственные внебюджетные фонды 6.3 и общая сумма налогов и обязательных платежей предприятия (включая начисления на зарплату) 6.4. Критерием достижения цели 6.1 будет величина выручки от реализации Vr, целевая функция имеет вид: Vrmax. Критерием цели 6.2 будут материальные затраты Zm, а целевая функция будет иметь вид: Zm min. Критерием достижения цели 6.3 будет величина чистой зарплаты L, целевая функция будет иметь вид: LLопт. Критерием достижения цели 6.4 будет общая величина налогов и других обязательных платежей в бюджет T, целевой функцией достижения цели 6.4 будет: Tmin. Исследование альтернатив достижения целей 6.1, 6.2 и 6.3 выходит за рамки работы, поэтому рассматриваться здесь не будет.
Альтернативами достижения цели 6.4 будут следующие цели: общая сумма налогов, зависящих от выручки от реализации, 7.1 с критерием Tv и общая сумма налогов, условно не зависящих от выручки от реализации, 7.2 с критерием Tс. Целевые функции будут иметь вид: Tvmin и Tсmin. 
Альтернативами достижения цели 7.1 будут следующие цели: величина налога на добавленную стоимость (НДС), подлежащего уплате в бюджет, 8.1, величина налогов с оборота, включающих в себя налог на пользователей автодорог и налог с продаж 8.2, сумма акцизов 8.3, сумма налога на прибыль 8.4 и сумма отчислений на зарплату, включающая в себя налог на доходы физических лиц, единый социальный налог в государственные внебюджетные фонды 8.5. Критерием достижения цели 8.1 будет величина  НДС TНДС. Целевая функция, соответственно, будет иметь вид: TНДС min. Критерием достижения цели 8.2 будет величина налогов с оборота TНО. Целевая функция будет иметь вид: TНОmin. Критерием достижения цели 8.3 будет сумма акцизов TА, целевая функция имеет вид: TАmin. Критерием достижения цели 8.4 будет величина налога на прибыль Tp, целевая функция принимает вид: Tpmin. Критерием достижения цели 8.5 будет величина начислений на зарплату TНЗП, целевая функция имеет вид: TНЗПmin.
Альтернативами достижения цели 7.2 являются цели: госпошлина 8.6, лицензионный сбор 8.7, сбор за право торговли определенным видом деятельности 8.8. Критерием достижения цели 8.6 является размер уплаченной госпошлины TГП, а целевая функция примет вид: TГПmin. Критерием достижения цели 8.7 будет сумма денежных средств, уплаченная за получение лицензии TЛС, а целевая функция будет иметь вид: TЛСmin. За критерий достижения цели 8.8 можно считать сумму денежных средств, уплаченную за право заниматься определенным видом деятельности TВД, тогда целевая функция будет иметь вид: TВДmin.

2.2.2. Экономико-математические модели 
денежно-кредитных потоков в ПКС

В ПКС, кроме денежно-кредитных потоков, проходящих внутри хозяйствующих субъектов, протекают аналогичные потоки между хозяйствующими субъектами, входящими в эту структуру. Характер денежно-кредитных потоков определяется особенностями деятельности каждого предприятия и спецификой их взаимоотношений. Так, два промышленных предприятия, как правило, связаны между собой отношениями производственной кооперации в рамках единой технологической цепочки. Промышленное предприятие и финансово-кредитное учреждение (коммерческий банк) связаны отношениями краткосрочного и долгосрочного кредитования в различной форме, а также размещения временно свободных денежных ресурсов предприятия. Необходимо учитывать, что, во-первых, элементами системы могут быть другие различные предприятия (торгово-закупочные, страховые, лизинговые, рекламные и т.п.), во-вторых, каждый хозяйствующий субъект может вести финансово-хозяйственную деятельность не только в рамках ПКС, но и вне нее.
Каждый элемент системы можно представить в виде, изображенном на рис.2.10.
Через PVi обозначены  денежно-кредитные потоки предприятия [52, 64]:
PV1 - денежно-кредитные потоки между элементом-поставщиком ресурсов (сырья, материалов, комплектующих), входящим в ПКС, и рассматриваемым элементом системы;
PV2 - денежно-кредитные потоки между внешним поставщиком ресурсов, не входящим в ПКС, и рассматриваемым элементом;
PV3 - денежно-кредитные потоки между финансово-кредитным институтом, входящим в ПКС, и рассматриваемым элементом;
Рис. 2.10. Элемент ПКС

PV4 - денежно-кредитные потоки между финансово-кредитным институтом, не входящим в ПКС, и рассматриваемым элементом;
PV5 - денежно-кредитные потоки между элементом-покупателем системы и рассматриваемым элементом;
PV6 - денежно-кредитные потоки между внешним по отношению к системе покупателем и рассматриваемым элементом;
PV7 - денежно-кредитные потоки между другими элементами системы и рассматриваемым элементом;
PV8 - денежно-кредитные потоки между другими внешними по отношению к системе хозяйствующими субъектами и рассматриваемым элементом
Если требуется рассмотреть какие-либо другие денежно-кредитные потоки, например, входящие в потоки PV1 - PV8, то их можно выделить в самостоятельные потоки.
Представим потоки платежей PVi в виде расходования или получения сумм денежных средств Ck в моменты времени tk (рис. 2.11):

CN

C2

tk

t3

t1

Ck

C3

C1

tN

t2

Рис. 2.11. Схема потоков денежных средств

Возьмем в качестве исследуемого периода один календарный год и в качестве потоков рассмотрим денежно-кредитные потоки за каждый месяц через равные промежутки времени. Относительно рассматриваемого элемента системы входящие потоки будем рассматривать как положительные величины, а выходящие из него - как отрицательные. С учетом знаков и приведения денежных потоков к начальному периоду получим чистый поток или чистую приведенную величину NPVi:
NPVi=PVi1+PVi2+...+PVik+...+PVi12,
где
PVik=Pik Vik,
Pik - номинальная величина денежно-кредитного потока в ценах k-го месяца, а Vik - математический дисконт-фактор  k-го месяца, определяемый как:
Vik=1/(1+rk),
rk - средневзвешенная стоимость капитала в k-м месяце.
Таким образом, с учетом сложных процентов, начисляемых ежемесячно, получим для величины чистого потока:
.
Если имеется R видов денежно-кредитных потоков (в рассматриваемом случае - восемь), то NPV можно определить как:
.
В случае неодинакового инфляционного искажения доходов и затрат NPV будет иметь вид [61]:
,  
где:
Plk - l-й поток доходов в k-м месяце,
Dlk - l-й поток расходов в k-м месяце,
it - темпы инфляции доходов в t-м месяце,
it` - темпы инфляции издержек в t-м месяце,
rt - средневзвешенная стоимость капитала в t-м месяце. 
Рассмотрим налоговые платежи предприятия как один из видов денежно-кредитных потоков на предприятии и в ПКС в целом [26].
Под налогом понимается обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований. Обязательный характер уплаты налогов говорит о том, что они должны обязательно учитываться в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Кроме того, из обязанности уплаты следует непрерывный характер уплаты с момента ввода налога или момента начала деятельности предприятия до, соответственно, момента законодательного упразднения  налога или момента ликвидации предприятия. Особый режим уплаты налогов наступает при применении льгот. Периодичность уплаты налогов говорит о том, что они носят характер потока платежей.  
Для наиболее эффективного выполнения своих функций налоги существуют в виде единого комплекса, системы в соответствии с налоговой политикой государства. Поэтому воздействие налогов на финансово-хозяйственную деятельность как любого хозяйствующего субъекта, так и ПКС в целом, имеет системный характер, то есть воздействие каждого из налогов оказывает влияние на несколько финансовых показателей [22, 23, 51, 57, 37].  При этом изменения показателей взаимосвязаны, коррелируют между собой. Недостаточный или  неправильный учет налогового фактора может привести к весьма неблагоприятным  финансовым последствиям и даже банкротству [36]. Взаимосвязь системы финансирования предприятия и системы  потоков налоговых платежей обусловлена несколькими факторами. Одним из важнейших факторов является налогооблагаемая база. Объектом налогообложения может быть выручка, стоимость продукции, прибыль, стоимость имущества, доход и т.д. Следовательно, величина потоков налоговых платежей зависит от величины определенных параметров финансовой системы предприятия. Следующий фактор - источник уплаты налогов. Он указывает, из каких средств предприятие должно уплачивать те или иные налоги. Третий фактор - ставка налога. Она определяет абсолютный размер налогового платежа. Одним из основных факторов является также сроки уплаты. Они определяют частоту уплаты налогов и позволяют планировать их уплату.
Как указывалось выше, одним из основных налоговых поступлений в бюджет является НДС. Промышленные предприятия, как правило, уплачивают НДС ежемесячно. НДС, подлежащий уплате в бюджет, определяется как разница между НДС, полученным от покупателей в составе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и НДС, уплаченным поставщикам сырья, материалов и комплектующих [45]. Денежные потоки НДС предприятий представлены на рис. 2.12. 

Рис. 2.12. Потоки НДС предприятий

Обозначим входящие потоки НДС  i-го предприятия через PVi, а выходящие - через PVi`. Тогда чистый поток НДС, то есть сумму налога, подлежащего уплате в бюджет за год, можно представить в виде:
.
Учитывая выражение для NPVi, получим:
.
Если в ПКС входит N производственных предприятий, то годовой NPV для всей производственной системы можно представить в виде:
.
Рассмотрим полученное выражение на примере трех предприятий (рис.2.13). 
Рис. 2.13. Схема расчета потоков НДС

Обозначим Сik - НДС, полученный в составе выручки от реализации на i-ом предприятии в k-ом месяце, причем С0k - НДС в составе расходов на приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов на первой стадии производства в рамках ПКС, а С3k - НДС в составе выручки от реализации конечной продукции ПКС, Сik - НДС в составе расходов на приобретение со стороны сырья, материалов, комплектующих и т.п. на i-ом предприятии в k-ом месяце и, наконец, NPVik - чистый поток НДС, подлежащего уплате в бюджет i-ым предприятием в k-ом месяце.
При наличии отлаженного производственного процесса, а также  своевременной и достаточной оплаты за отгруженную продукцию , то есть в одном и том же месяце есть и выручка от реализации, и затраты на производство продукции, . Тогда последнее выражение принимает вид:
.
Для большей наглядности вычислим NPV производственной системы за один месяц по формуле:
.
После преобразований полученное выражение  примет вид:
,
что в точности соответствует экономической сущности и механизму взимания налога на добавленную стоимость. В общем случае полученное выражение имеет вид:
,
Следовательно, в случае четко отлаженного производственного цикла, достаточного и своевременного финансирования всех этапов производства налоговая нагрузка, связанная с НДС, не оказывает дополнительного влияния на финансово-экономические показатели любого предприятия и всей производственно-экономической системы в целом. В данном случае не рассматривается влияние налога на рыночные цены продукции, снижение платежеспособного спроса и т.п.
 Рассмотрим пример с точки зрения освоения производства новых изделий или единичного производства. Для простоты определим, что производственный цикл на каждом предприятии составляет один месяц. 
В общем случае момент получения сумм НДС от покупателей (в составе выручки от реализации) не совпадает с моментом уплаты НДС поставщикам (в составе расходов на оплату сырья, материалов, комплектующих и полуфабрикатов).
В случае получения предоплаты на каждой стадии производственного процесса получим NPVik для i-го предприятия в k-ом месяце: 

  

Учитывая, что в нашей ПКС С11=С21 и С22=С32, получим NPV для всей ПКС по окончании процесса производства:

что соответствует выражению в общей форме, полученному ранее.
Из последних выражений видно, что в случае прибыльной деятельности каждое предприятие в отдельности имеет НДС, который подлежит уплате в бюджет (NPV110, NPV220). Однако, видно, что для ПКС на всех этапах производства (кроме последнего, на котором происходит реализация продукции) имеется НДС, подлежащий возмещению из бюджета (NPV11+NPV210, NPV22+NPV320).
В случае, когда оплата производится после производства (отгрузки) продукции, то есть в соответствующих выражениях отсутствуют потоки С11, С21, С22 и С32, NPV сразу принимает упрощенный вид. В этом случае налоговая база и сам налог, подлежащий уплате в бюджет, отсутствуют и для каждого предприятия в отдельности, и для всей ПКС.
Управление потоками налоговых платежей позволяет решать множество разнообразных задач:
- исследовать влияние налоговой системы на хозяйственно-экономическую деятельность предприятия и ПКС на микроуровне;
- прогнозировать и разрабатывать программы финансирования предприятия и проектов ПКС с учетом налоговых платежей;
-	осуществлять комплексное налоговое планирование.

2.3. Моделирование создания и функционирования ПКС

	Методология построения модели эффективного функционирования производственно-корпоративной структуры. Достижение целей организации и функционирования ПКС – получение прибыли, выполнение государственных заказов, укрепление рыночных позиций, освоение производства новых изделий и т.п. во многом зависит от внешних условий [28]. Кроме того, маркетинговая стратегия ПКС как целого не должна противоречить маркетинговым стратегиям участников ПКС и их целям. Цели ПКС остаются неизменными на протяжении всего периода жизненного цикла ПКС. Вместе с тем, цели участников могут изменяться в зависимости от внешних условий и требований самой ПКС [47, 63]. Как указывалось выше, критериями достижения целей могут являться показатели финансово-экономической эффективности Еф. Обозначим показатель ожидаемой финансово-экономической эффективности через Еф.
 При разработке модели влияния факторов окружающей среды на организацию и функционирование ПКС необходимо учитывать, что ПКС сама может оказывать влияние на некоторые внешние факторы, таким образом, можно говорить о взаимном влиянии ПКС и ее участников и внешней среды. В связи с разнородным характером внешних воздействий они могут  значительно отличаться друг от друга как по своему происхождению, так и по способам их определения. Перечень возможных факторов внешней среды рассмотрен выше. Поэтому для оценки влияния внешних факторов целесообразно применять безразмерные величины, выражающие относительное изменение финансово-экономических показателей в результате воздействия внешних факторов, в виде коэффициентов. В любом случае внешние факторы в конечном итоге влияют на возможность получения выручки от реализации продукции и ее размеры, а также на величину затрат, связанных с получением указанного дохода. Так, например, при создании филиала предприятия в другом регионе наиболее существенным изменением внешних факторов может оказаться географическая удаленность от центрального офиса и его центрального склада. В таком случае «чистый» результат в абсолютном виде от внешнего воздействия определяется как дополнительные затраты, связанные с транспортировкой товара в другой регион, командировочными расходами руководства, организацией информационного обмена. Тогда коэффициент воздействия географической удаленности на затраты предприятия можно определить как отношение указанных выше дополнительных расходов к затратам без учета таковых, а, например, коэффициент внешнего воздействия на финансово-экономическую эффективность будет определяться как отношение разности финансово-экономической эффективности без учета воздействия и с учетом воздействия к эффективности без учета воздействия. Обозначим через kij коэффициент взаимного влияния i-го фактора внешней среды на j-й показатель финансово-экономической деятельности k-го участника ПКС. Тогда для примера показатели взаимовлияния внешней среды и участников для затрат, выручки и эффективности (после преобразований), соответственно, будут иметь вид:
kiZ = Zг/Zm, 
kiV=Vг/ Vr,
kiE = [Vг(kiV-kiZ)]/[(1+kiZ) (Vr-Zm)].
Указанная форма коэффициентов взаимовлияния удобна тем, что их можно складывать применительно к одному показателю финансово-экономической деятельности, то есть можно определить влияние совокупности внешних факторов на соответствующий показатель. Кроме того, отрицательная величина коэффициента взаимовлияния внешних факторов и выручки показывает на отрицательное воздействие на эффективность, а положительное – на увеличение эффективности.
Если через  обозначить множество коэффициентов kij, тогда взаимовлияние внешней среды и всех участников ПКС является функцией f() [48]. 
В соответствии с целями ПКС формируется структура и определяется необходимый и достаточный состав элементов – участников. Каждый из участников оказывает свое влияние на других членов ПКС. В то же время ПКС оказывает влияние на участника. Указанные взаимодействия определяются связями внутри ПКС и представляют собой внутренние факторы, оказывающие воздействие на организацию и функционирование ПКС. Как и внешние факторы, внутренние факторы разнородны по своему происхождению и имеют различные способы их определения. Поэтому степень воздействия внутренних факторов также целесообразно выражать в виде безразмерных коэффициентов. В данном случае коэффициенты будут отражать отношение изменения финансово-экономического показателя до и после интеграции к величине показателя до интеграции. Обозначим через kj коэффициент взаимовлияния ПКС и k-го участника на j-й показатель финансово-экономической деятельности участника. Например, величина оборотных средств предприятия до интеграции составляла Sобс1, а после интеграции - Sобс2. Тогда коэффициент взаимовлияния будет иметь вид: 
kj=(Sобс2 - Sобс1)/ Sобс1.
Обозначим через  - множество коэффициентов kj, тогда взаимовлияние ПКС и ее участников является функцией f().
Таким образом, коэффициенты отражают, с одной стороны, степень воздействия того или иного фактора на определенный финансово-экономический показатель, с другой стороны, показывают, на какой показатель больше всего влияет фактор. Кроме того, возможно проведение сравнения по разным предприятиям, что может выступать критерием в отборе кандидатов для участия в ПКС.
Каждый участник имеет свой показатель финансово-экономической эффективности Еkф, отражающий изменение группы Pk финансово-экономических показателей pkj (j=1,…J, J – количество финансово-экономических показателей) k-го участника. С учетом взаимовлияния f(k) и f(k) финансово-экономическая эффективность  Еkф будет иметь вид:
Еkф =f(Pk, k, k).
	Следует отметить, что внешние и внутренние факторы оказывают на финансово-экономическую эффективность  Еkф влияние только через показатели выручки от реализации и затрат, связанных с получением выручки. Учитывая форму коэффициентов взаимовлияния, связанных с затратами и выручкой от реализации, можно путем несложных преобразований получить выражение для финансово-экономической эффективности Еkф при интеграции: Ефk=(1+Еk) Ефk0, где
.

Определение целей создания ПКС, внешних факторов

Разработка маркетинговой стратегии и определение
планируемого объема выручки от реализации Vr, инвестиционных затрат Zm и ожидаемого дохода NPV

Определение показателя финансово-экономической эффективности ПКС Еф

Определение структуры ПКС и состава участников

Определение коэффициентов взаимовлияния
участников и ПКС kj

Определение коэффициентов взаимовлияния kij

Расчет показателей финансово-экономической эффективности участников Еkф с учетом коэффициентов взаимовлияния kij, kj
ОЕk5 =f(Pk, k, k)

Расчет показателя финансово-экономической эффективности ПКС Еф с учетом коэффициентов взаимовлияния
ОЕ5=f(ОЕ15, …ОЕk5, …ОЕK5)

 2

 1

Рис. 2.14. Обобщенная функциональная схема моделирования ПКС

 2

 1

Определение отклонения Еф фактической финансово-экономической эффективности ПКС Еф от его планируемого значения Еф

Ефt1E 

Определение ожидаемой вероятности достижения плановой финансово-экономической эффективности ПКС Р(Еф)

Определение отклонения вероятности достижения плановой финансово-экономической эффективности ПКС Р(Еф)

Р(Еф)E 

Принятие решения о создании ПКС

Рис. 2.14. Продолжение

	Общая финансово-экономическая эффективность ПКС с учетом структуры и состава участников, а также взаимовлияния участников и внешней среды имеет вид: 
Еф=f(Е1ф, …Еk ф).
В случае, если общая финансово-экономическая эффективность ПКС с учетом структуры и состава участников, а также взаимовлияния участников и внешней среды Еф окажется меньше ожидаемого или запланированного значения Еф, то следует пересмотреть структуру и состав участников ПКС. Обобщенная функциональная схема моделирования ПКС представлена на рис. 2.14. 
Записать выражение для ожидаемого показателя финансово-экономической эффективности ПКС Еф можно, исходя из ожидаемой выручки от реализации в рамках ПКС Vr и величины планируемых инвестиционных затрат Zm, определяемых, в свою очередь, маркетинговой стратегией.
Ожидаемый объем выручки Vr определяется в результате маркетинговых исследований емкости рынка, товарной номенклатуры и цен реализации продукции. Кроме того, необходимо учитывать временной лаг между инвестированием и началом получения доходов. Ожидаемый поток Vr можно определить следующим образом:
                                         ,                                              
где I – планируемое количество условных поступлений выручки за срок  Т реализации проекта;
     Vri – величина поступления выручки в t-м периоде;
     rt – средневзвешенная стоимость капитала в t-м периоде.
Планируемую величину инвестиций Zm можно определить как:
                                             ,                                                
где J – планируемое количество этапов осуществления инвестиционных затрат за срок Т реализации проекта;
      Zm – величина инвестиционных затрат в t-м периоде.
Чистый планируемый доход ПКС будет иметь вид:
                                              
 Тогда финансово-экономическая эффективность Eф создания ПКС определяется следующим образом:    
.
Реорганизация ПКС имеет смысл только при условии повышения финансово-экономической эффективности, то есть эффективность функционирования ПКС Еф после интеграции больше эффективности Еф до интеграции на величину  Еф:
                                                      
Финансово-экономическая эффективность является вероятностной величиной [16, 48, 49]. На каждом этапе реализации проекта ПКС фактические значения выручки от реализации, инвестиционных затрат и, соответственно, финансово-экономической эффективности могут отличаться от плановых значений. Кроме того, вероятности достижений плановых величин указанных характеристик также могут отличаться от ожидаемых значений вероятности их достижения. Поэтому следует проводить оценку отклонения финансово-экономической эффективности и отклонения вероятности ее достижения на каждом этапе выполнения проекта. Если Т – срок жизненного цикла проекта, а tk –  сроки этапов его выполнения, где k=1,…,K, здесь K – количество этапов реализации проекта, причем момент tK совпадает с моментом окончания периода Т и t=i=j, то есть периоды получения выручки от реализации, осуществления затрат и этапы выполнения проекта совпадают, то в момент времени t=tk фактическое значение финансово-экономической эффективности будет иметь вид:

.
Тогда отклонение фактической финансово-экономической эффективности на этапе проекта t0 – tk от планируемого значения составит:

         .                  
После определения отклонения эффективности следует сравнить полученное значение с допустимым отклонением E, при котором ПКС может не менять свои стратегические планы и не пересматривать коренным образом структуру и состав участников.  Если ЕфE, то следует проверить вероятность достижения такого отклонения.  
Обозначим через P(Eф) ожидаемую вероятность достижения плановой финансово-экономической эффективности Eф. Тогда отклонение вероятности получения планируемой эффективности:
                 Р(Ефt= )=Р(Ефt= )-Р(Ефt=t0).                                
Далее необходимо сравнить полученное значение с допустимым отклонением ожидаемой вероятности Р. 
Если при ЕфE Р(Еф) Р, то данный этап проходит нормально, то есть финансово-экономическая эффективность выше критического значения, вероятность ее достижения достаточно высока. В этом случае следует перейти к следующему этапу проекта.
Если при ЕфE Р(Еф) Р, то на данном этапе реализации проекта достижение удовлетворительного значение финансово-экономической эффективности носит сомнительный характер, вследствие чего следует пересмотреть механизм учета внешних факторов и способов достижения поставленных целей.
	Учитывая изложенное, можно сделать вывод о том, что в общем случае решение об интеграции в ПКС каждым из участников, как самостоятельным хозяйствующим субъектом, принимается самостоятельно, но зависит от принятия решений другими участниками, то есть оптимальное значение целевой функции зависит от решений, принимаемых всеми остальными участниками. Поэтому решение задачи интеграции следует искать с помощью теории игр [14, 19, 29, 66]. Так как в рамках игры участники могут обсуждать свои стратегии, договариваться о совместных действиях и образовывать коалиции, то игру можно рассматривать как кооперативную, причем с побочными платежами, то есть между игроками могут заключаться взаимообязывающие соглашения о стратегиях, а выигрыши (оптимизируемые величины – эффективности) могут перераспределяться между игроками. Такие игры можно анализировать с помощью характеристической функции игры, которая указывает максимальный гарантированный выигрыш для каждой коалиции. Если R – множество игроков (общее количество потенциальных участников ПКС), а Ks – подмножество  множества R, отражающее количество участников при интеграции по форме s, то подмножество U множества Ks является коалицией, и характеристическую функцию можно записать в виде v(U), где UKs, KsR. С помощью характеристической функции игру удобно представлять в нормализованной форме:
k, k Ks v(k)=0;
v(Ks)=1, Ks={1,…,k},
то есть выигрыш самостоятельно действующего игрока равен нулю для всех игроков, выигрыш коалиции, включающей всех игроков, равен 1. Естественно, должно соблюдаться условие: v()=0. В характеристической функции заложены переговорные процессы, механизмы выработки совместных стратегий, процессы образования коалиций.
	Обозначим вектор k-мерного пространства, который называется «дележом», через s. Составляющими вектора будут выигрыши (эффективности) каждого участника при интеграции по варианту s: 
s =(1s, …, ks ), is 0.
Зададим сильный критерий доминирования на множестве дележей с помощью ядра игры. Ядром (или С-ядром) называется множество всех недоминируемых дележей, то есть таких дележей s =(1s,…,ks ), которые удовлетворяют условию:
U, UKs  ksv(U), kU.
Это означает, что любая коалиция при данном дележе получает не меньше, чем могли бы получить в сумме все входящие в нее игроки. Указанное неравенство дает удобный способ нахождения ядра путем решения линейной системы неравенств. Решением системы является выпуклый многогранник в пространстве. Можно найти его крайние точки и описать любое решение, принадлежащее ядру как взвешенную комбинацию крайних точек [14]. Ядро может содержать множество возможных дележей и представлять собой множество решений. Для того, чтобы прийти к единственному решению, введем вектор Шепли – дележ, величина выигрышей в котором зависит от силы каждого игрока. Сила игрока рассчитывается, исходя из значения дополнительного выигрыша коалиции, когда данный игрок в нее войдет. Тогда выигрыш k-го участника составит:
ks = (U)[v(U{k})-v(U)], UK, 
где U – любое подмножество участников, не содержащее k-го участника,
U{k} – то же подмножество, включающее k-го участника,
v(U{k})-v(U) – взвешиваемые дополнительные выигрыши,
(U)=[u!(n-u-1)!]/n! – взвешивающие множители,
u – количество участников в U.
	Взвешивающие множители представляют собой вероятности присоединения k-го игрока к коалиции U. В данном случае взвешивающие множители рассчитаны исходя из того, что способы формирования коалиций, состоящих из s участников, равновероятны. 
Необходимо помнить, что выигрыш ks есть не что иное, как финансово-экономическая эффективность Еks ф.
Разработка структуры и состава принципиальной структурно-функциональной блок-схемы организационно-экономического моделирования  создания и эффективного функционирования ПКС. Структурно-функциональная блок-схема моделирования создания и эффективного функционирования ПКС отображена на рис.2.15.
На первом этапе создания ПКС необходимо определить цели создания ПКС. В качестве основной цели эффективного функционирования ПКС можно взять финансово-экономическую эффективность Еф с минимально допустимой вероятностью ее достижения Pф(Еф). Также необходимо сформировать массив факторов внешней среды I, которые оказывают влияние на производственно-хозяйственную деятельность ПКС, и ее участников. Как указывалось в данной работе ранее, достижение целей во многом регламентируется маркетинговой стратегией, в результате разработки которой устанавливаются пути достижения целей, вырабатываются критерии их достижения, определяются плановые финансово-экономические показатели, в том числе плановое значение эффективности и вероятности ее достижения, сроки T и этапы t реализации проекта. 
В соответствии с целями, путями их достижения, факторами внешней среды, характером деятельности ПКС, видами и размерами необходимых финансово-экономических показателей необходимо сформировать перечень K возможных участников с учетом их собственных существующих и возможно достижимых финансово-экономических показателей pkj. Каждый из участников имеет собственную общую эффективность Ek.
На следующем этапе просчитываются варианты интеграции предприятий из состава возможных участников. 

   начало

Определение целей создания  ПКС

 9

Корректировка целей

 8

Корректировка учета факторов

Формирование массива факторов внешней среды I

Разработка маркетинговой стратегии и определение плановых финансово-экономических показателей ПКС, срока реализации проекта Т и этапов t

 7

Корректировка стратегии

Определение планируемых значений финансово-экономической эффективности Еф и минимальной вероятности ее достижения Pф(Еф)

Подбор возможных участников ПКС и формирование массива их финансово-экономических показателей pkj и общих эффективностей Еk

Корректировка состава участников

 6

Определение вариантов интеграции s и их количества S

    
    s=1,…S

Интеграция Ks участников в ПКС по форме s

 5

 2

 1

Рис. 2.15. Структурно-функциональная блок-схема моделирования 
создания и эффективного функционирования ПКС

 2

 1

Определение коэффициентов взаимовлияния участников и ПКС ksj, участников и внешних факторов ksij

Расчет показателей Еksф с учетом коэффициентов взаимовлияния ksj и sij ,Еksф=f(Pk, ks, ks)

Расчет показателя Еsф ПКС с учетом коэффициентов взаимовлияния ksj и sij ,Еsф=f(Е1sф, …Еksф, …ЕKsф)

нет

           ЕsфЕksф, 
           k=1,…K

нет

         Еsф Еs-1ф

да

да

Расчет вероятности достижения эффективности Ps(Еsф)

нет

       Ps(Еsф)P(Еф)

да

                           Eф=Esф
                       P(Eф)=Ps(Еsф) 

 4

 3

Рис. 2.15. Продолжение

 4

 3

 5

l=l+1

да

нет

 F10

  l0

 6

да

 10

нет

да

F20

       t=1

 7

   Расчет Eф(t)

нет

да

нет

  Eф(t)Eф(t)

 8

F30

 10

да

нет

да

F40

 9

     Расчет Pф(t)

нет

   Pф(t)Pф(t)

нет

 10

Принятие решения о нецелесооб- разности создания ПКС

да

      t=t+1

    конец

нет

 tT

да

 Расчет Eф, Pф(Eф)

    конец

Рис. 2.15. Окончание

Обозначим общее количество таких вариантов через S. По каждому варианту производится расчет финансово-экономической эффективности Еsф. Сначала определяются коэффициенты взаимовлияния внешних факторов и участников ksij и коэффициенты взаимовлияния участников и ПКС ksj. С учетом коэффициентов ksij и ksj, а также финансово-экономических показателей участников pksj производится расчет финансово-экономической эффективности Еksф k-го участника по варианту интеграции s:
Еksф =f(Pks, ks, ks).
Затем производится расчет общей финансово-экономической эффективности ПКС Еsф при интеграции участников по варианту s:
Еsф=f(Е1sф, …Еksф, …ЕKsф).
При этом следует учитывать, что в процессе взаимодействия эффективности участников Еksф могут как увеличиваться, так и уменьшаться. В любом случае должно соблюдаться достаточное условие объединения участников:
ЕsфЕksф.
Далее определяется наибольшее на момент расчета значение финансово-экономической эффективности Еsф, для которого производится расчет вероятности Psф(ОЕsф) достижения указанного значения эффективности. Полученное значение вероятности Psф(Еsф) затем сверяется с минимально допустимым значением вероятности Pф(Еф).
 Для того, чтобы установить положительный результат расчета вариантов финансово-экономической эффективности, вводится показатель l наличия приемлемых вариантов финансово-экономической эффективности Еsф.
Если l0, производится проверка возможности корректировки возможного состава участников F1. В случае наличия указанной возможности, производится корректировка. Если состав участников корректировке не подлежит, то рассматривается возможность изменения стратегии создания и функционирования ПКС, плановых показателей, сроков реализации проекта F2. В противном случае проверяется возможность произвести корректировку учета факторов внешней среды F3: уточнение и конкретизация известных факторов, возможности ввода дополнительных внешних факторов, ранее неучтенных. В некоторых случаях возможно воздействие на внешние факторы с целью их изменения в нужную сторону. При наличии указанных возможностей факторы внешней среды и их учет корректируются. Если возможности корректировки стратегии исчерпаны, а положительный результат финансово-экономической эффективности не получен, то рассматривается возможность корректировки целей организации и функционирования ПКС F4. При отсутствии указанной возможности принимается решение о нецелесообразности создания ПКС.   
В том случае, когда приемлемые варианты значений финансово-экономической эффективности Еф после завершения стадии проектирования ПКС существуют, то производится расчет Еф(t) на каждом этапе t жизненного цикла реализации проекта. При этом также проверяется на допустимость вероятность достижения эффективности Pф(t). 
По завершении моделирования создания и эффективного функционирования ПКС производится расчет общей финансово-экономической эффективности от реализации проекта Еф и вероятность ее достижения Pф(Еф) с учетом всех этапов.
	Расчет финансово-экономической эффективности функционирования конкретной ПКС на основе организационно-экономической модели создания и функционирования ПКС. Рассмотрим модель создания ПКС на основе крупной торговой компании (далее «компания»). Компания закупает на российских предприятиях, расположенных в разных регионах России, кабельно-проводниковую продукцию (КПП) и реализует ее российским потребителям. В данном случае компания является инициатором создания ПКС, цель которой – увеличение объемов продаж и повышение финансово-экономической эффективности путем расширения рынка сбыта за счет освоения более прибыльных секторов потребительского спроса.
В результате исследования условий внешней среды установлены следующие особенности внешних факторов, оказывающих влияние на создание ПКС:
1) природно-климатические: географическая отдаленность друг от друга производителей, складов компании и покупателей;
2) ресурсные: ограниченное количество квалифицированных специалистов в узкой сфере, связанной со знанием особенностей производства и характеристик КПП, дефицит некоторых видов сырья и материалов для производства КПП, перебои в обеспечении электроэнергией производственных предприятий ввиду ограниченности собственных оборотных средств и невозможности внешнего финансирования; 
4) 	политические: социальная напряженность в некоторых регионах сбыта, вызванная вооруженными конфликтами;
5) 	рыночные: благоприятная конъюнктура, но низкая платежная дисциплина покупателей и наличие оплаты в натуральном виде;
В результате проведения маркетинговых исследований установлен потенциально устойчивый спрос на КПП в других секторах российского рынка, а также за рубежом, разработана соответствующая маркетинговая стратегия, основанная на расширении ассортимента, повышении качества и обеспечении гарантированных сроков поставок КПП покупателям. В рамках маркетинговой стратегии определены ассортимент, объемы и цены реализации, сроки поставок КПП. 
Плановая выручка от реализации Vr составляет 10 млн. долларов США, затраты, связанные с производством и реализацией КПП Zm, оценены в 7 млн. долларов США. Таким образом, планируемое значение финансово-экономической эффективности  Eф составит 0,43 или 43% (Eф=(Vr- Zm)/ Zm). 
В целях создания ПКС составлен перечень возможных участников. Перечень включает в себя компанию, предприятие по производству материалов для производителей КПП (далее «поставщик материалов») и предприятие, производящее КПП (далее «предприятие), которые за последний отчетный период имеют следующие основные показатели (в абсолютных условных единицах, кроме Eф):  
компания: Zm =10, Vr =15, Eфk0 =0,5;
поставщик: Zm =4, Vr =6, Eфk0 =0,5;
предприятие: Zm =5, Vr =7, Eфk0 =0,4, где  
Zm – полные затраты, связанные с получением выручки  от реализации продукции;
Vr – выручка от реализации продукции;
Eфk0 – финансово-экономическая эффективность предприятия до интеграции, определяемая следующим образом: 
Eфk0=(Vr- Zm)/ Zm.
Необходимо определить целесообразность создания ПКС, состоящей из компании, поставщика материалов и производителя КПП.
Рассмотрим взаимовлияние факторов внешней среды и финансово-экономических показателей участников через коэффициенты взаимовлияния kij:
kiZ – коэффициент воздействия i-го внешнего фактора на затраты k-го предприятия;
1iV – коэффициент воздействия i-го внешнего фактора на выручку от реализации k-го предприятия;
1iE – коэффициент воздействия i-го внешнего фактора на финансово-экономическую эффективность k-го предприятия; 
kiE определяется следующим образом:
kiE = [Vг*(kiV-kiZ)]/[(1+kiZ)*(Vr-Zm)].

Таблица 2.3
                                                 Компания                                                       
№
п/п	Внешние факторы	1iZ	1iV	1iE	
1	Географическая отдаленность	0,13	0	-0,35	
2	Дефицит квалифиц. Кадров	0,10	0	-0,27	
3	Дефицит некоторых видов материалов	0	0	0	
4	Недостаток оборотных средств	0	0	0	
5	Невозможность внешн.фин-ния	0	0	0	
6	Социальная напряженность	0,05	0	-0,14	
7	Благоприятная конъюнктура	0,01	0,65	1,90	
8	Низкая платежн. Дисциплина	0,04	0	-0,12	

                                Таблица 2.4
Поставщик материалов
№
п/п	Внешние факторы	2iZ	2iV	2iE	
1	Географическая отдаленностьь	0,18	0	-0,39	
2	Дефицит квалифиц. Кадров	0	0	0	

Таблица 2.4 – окончание

3	Дефицит некоторых видов материалов	0	0	0	
4	Недостаток оборотных средств	0,10	0	-0,27	
5	Невозможность внешн.фин-ния	0	0	0	
6	Социальная напряженность	0	0	0	
7	Благоприятная конъюнктура	0	0	0	
8	Низкая платежн. Дисциплина	0	0	0	
                                                   
Таблица 2.5
Предприятие
№
п/п	Внешние факторы	3iZ	3iV	3iE	
1	Географическая отдаленностьь	0,06	0	-0,20	
2	Дефицит квалифиц. Кадров	0	0	0	
3	Дефицит некоторых видов материалов	0,02	0	-0,07	
4	Недостаток оборотных средств	0,12	0	-0,38	
5	Невозможность внешн.фин-ния	0,05	0	-0,17	
6	Социальная напряженность	0	0	0	
7	Благоприятная конъюнктура	0	0	0	
8	Низкая платежн. Дисциплина	0,03	0	-0,1	

Очевидно, что особенности воздействия внешних факторов оказывают влияние на внутренние связи между потенциальными участниками ПКС. Коэффициенты взаимного влияния внутренних факторов и финансово-экономических показателей участников имеют следующий вид:
Таблица 2.6
                                                 Компания                                       
№
п/п	Внутренние факторы	1iZ	1iV	1iE	
1	Обеспеченность производст. Фондами	0	0	0	
Таблица 2.6 - окончание

2	Увеличение объема производства	0	0	0	
3	Степень обеспечения качества продукции	0,12	0,28	0,43	
4	Степень технической готовности производства	0	0	0	
5	Обеспеченность собственными средствами	0	0	0	
6	Степень квалификации персонала	0,08	0	-0,22	
7	Состояние транспортно-складского хозяйства	0,05	0	-0,14	

Таблица 2.7
                                      Поставщик материалов                           
№
п/п	Внутренние факторы	2iZ	2iV	2iE	
1	Обеспеченность производст. Фондами	0,18	0	-0,46	
2	Увеличение объема производства	0,25	0,98	1,75	
3	Степень обеспечения качества продукции	0,15	0,25	0,26	
4	Степень технической готовности производства	0	0	0	
5	Обеспеченность собственными средствами	0,10	0	-0,27	
6	Степень квалификации персонала	0	0	0	
7	Состояние транспортно-складского хозяйства	0	0	0	

Таблица 2.8
Предприятие
№
п/п	Внутренние факторы	3iZ	3iV	3iE	
1	Обеспеченность производст. Фондами	0,05	0	-0,17	
2	Увеличение объема производства	0,28	0,88	1,64	
3	Степень обеспечения качества продукции	0	0	0	

Таблица 2.8 – окончание

4	Степень технической готовности производства	0	0	0	
5	Обеспеченность собственными средствами	0,15	0	-0,46	
6	Степень квалификации персонала	0	0	0	
7	Состояние транспортно-складского хозяйства	0	0	0	

Тогда: Е1=0,67, Е1=0,41, Е1=0,24, а Eф1=0,84, Eф2=0,71, Еф3=0,50
 Характеристическая функция v(U) будет иметь вид:
v()=0;
v({1})= v({2})= v({3})=0;
v({1,2})=Eф1+Еф2=0,84+0,71=1,55;
v({2,3})=Eф2+Еф3=0,71+0,50=1,21;
v({1,3})=Eф1+Еф3=0,84+0,50=1,34;
v({1,2,3})=Eф1+ Eф2+Еф3=0,84+0,71+0,50=2,05.
После приведения характеристической функции в нормализованную форму, исходя из сильного условия доминирования, получим систему уравнений для С-ядра:
Eф1+Еф20,76;
Eф2+Еф30,59;
Eф1+Еф30,65;
   Eф1+Еф2+Еф3=1.
Единственным решением при заданных, как указывалось выше, условиях является вектор Шепли, который определяет общую эффективность предприятий. Определим оптимальные эффективности предприятий как средневзвешенные значения:
Eфk=ks = (U)[v(U{k})-v(U)], (U)=[u!(3-u-1)!]/3!
Таким образом, 
Eф1=(2/6)*0+(1/6)*0,76+(1/6)*0,65+(2/6)*0,41=0,37;
Eф2=(2/6)*0+(1/6)*0,76+(1/6)*0,59+(2/6)*0,35=0,34;
Eф3=(2/6)*0+(1/6)*0,65+(1/6)*0,59+(2/6)*0,24=0,29.
Общая максимальная финансово-экономическая эффективность представляет собой вектор Eф=(0,37; 0,34; 0,29), длину которого можно найти по формуле:
(Eф)2=(Eф1)2+(Eф2)2+(Eф3)2,
то есть Eф=0,58.
Для сравнения с показателями эффективности организаций до интеграции переведем нормализованные значения эффективностей в обычный вид: Eф1=0,86, Eф2=0,79, Еф3=0,67. В результате сравнения эффективностей до интеграции и в результате интеграции можно сделать вывод о том, что в результате интеграции при указанных внешних и внутренних факторах эффективность каждого из хозяйствующих субъектов значительно увеличится необходимое и достаточное условия интеграции соблюдаются. Таким образом, для всех потенциальных участников при данных внешних и внутренних факторах интеграция в ПКС представляет экономический интерес.
Подведем итоги. Необходимость управления сложными производственно-экономическими структурами требует четкой организации системы управления, нацеленности на определенные результаты. Вместе с тем, предлагаемые современные автоматизированные комплексы разработки и управления подобными комплексами не удовлетворяют необходимым требованиям, носят общий характер и не учитывают особенности тех или иных условий. Поэтому данная глава посвящена разработке организационно-экономической модели  на основе повышения эффективности с целью выработки единого подхода к созданию и моделированию деятельности производственно-корпоративных структур с учетом особенностей поставленных целей, выработанных стратегий, внешних факторов и взаимодействующих организаций.
Исходя из поставленной цели в настоящей главе проведены исследования и получены следующие результаты:
1.	В результате проведённого анализа развития производственно-корпоративных структур установлены объективные закономерности и формы интеграции хозяйствующих субъектов, а также составлена классификация современных производственно-корпоративных структур.
2.	Проведено исследование закономерностей интеграции хозяйствующих субъектов. 
3.	На основе исследования закономерностей интеграции и совокупности внешних и внутренних факторов, определяющих функционирование ПКС, разработана организационно-математическая модель необходимых и достаточных условий интеграции, рассмотрены теоретические принципы построения системы критериев функционирования хозяйствующего субъекта и ПКС как системы денежно-кредитных отношений.  
4.	На основе рассмотренных теоретических принципов разработан метод моделирования денежно-кредитных потоков в ПКС.
5.	Разработана экономико-математическая модель денежно-кредитных потоков, алгоритм реализации которой исследован на примере потоков налоговых платежей. 
6.	Разработана модель создания ПКС с учетом влияния внешних и внутренних факторов. Основной целью разработки являлось возможность корректировки модели с учетом указанных факторов. 
7.	Проведена оценка достижения показателя финансово-экономической эффективности функционирования ПКС с учетом вероятностного характера ее достижения. 
8.	В соответствии с выбранным методом моделирования разработана структурно-функциональная блок-схема моделирования создания и эффективного функционирования ПКС, позволяющая производить корректировку системы на каждом этапе жизненного цикла. 

Литература к главе 2

1.	Авилова В. В. Холдинги как реальность нашей экономики // Российский экономический журнал. - 1994. - №2. – С.24-29. 
2.	Антонов Н. Г., Пессель М. А. Денежное обращение, кредит и банки. – М.: АО «Финстатинформ», 1995. – 270 с. 
3.	Белоусов О. В. Финансово-промышленные группы, холдинги и концерны // Законодательство. - 1998. - №2. – С. 19-28. 
4.	Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб. пособие / Под ред. В. М. Попова. – М.: Финансы и статистика. 1997. – 418 с. 
5.	Бизнес-план. Методические материалы / Под. ред. Р. Г. Маниловского. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 160 с. 
6.	Боумэн К. Основы стратегического менеджмента: Пер. с. англ. / Под ред. Л.Г.Зайцева, М.И. Соколовой. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 175 с. 
7.	Бункина М. К. Деньги. Банки. Валюта: Учебное пособие. – М.: АО «ДИС», 1994. – 175 с.
8.	Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. ред. серии Я. В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 800 с. 
9.	Василишен Э. Н. Методологические основы налогового регулирования банковской деятельности: Лекция. - М.: Изд-во Рос. экон. акад., 1996. - 32 с. 
10.	Вейсвейллер Р. Арбитраж. Возможности и техника операций на финансовых и товарных рынках: Пер. с англ. – М.: «Церих-ПЭЛ», 1994. – 208с. 
11.	Веремеенко С. А. Крупные инвестиционные проекты в условиях формирующегося рынка России // Банковское дело. - 1995. - №6. – С.12-13. 
12.	Владимирова И.Г. Организационные формы интеграции компаний // Менеджмент в России и за рубежом. - 1999. - №6. - 19 с. 
13.	Гаджинский А. М. Основы логистики: Учеб. Пособие. – М.: ИВЦ «Маркетинг», 1995. – 124 с.
14.	Губко М. В., Новиков Д. А. Теория игр в управлении организационными системами: Учебное пособие. Серия «Управление организационными системами». – М.: СИНТЕГ, 2002. - 148 с. 
15.	Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика / Пер. с англ. В. Лукашевича и др.; Под общ. ред. В. Лукашевича. – Л., 1991. – 448с. 
16.	Елисеева И. И., Юзбашев М. М. Общая теория статистики: Учебник / Под ред. И. И. Елисеевой. – М.: Финансы и статистика, 1995. – 368с. 
17.	Завьялов О. В. Формирование структур производственных систем. – Л.: Внешторгиздат, 1990. – 208с. 
18.	Зернадзе А. Целевая функция управления самостоятельными предприятиями // Проблемы теории и практики управления. - 1995. - №1. – С.86-89. 
19.	Интрилигатор М. Математические методы оптимизации и экономическая теория/ Пер. с англ. Г. И. Жуковой, Ф. Я. Кельмана. – М.: Айрис-пресс, 2002. – 576с. 
20.	Калин А. А. Как ускорить развитие российских ФПГ // Российский экономический журнал. - 1995. - №8. – С.20-23. 
21.	Калин А. ФПГ: за ними будущее // Экономика и жизнь. - 1994. - №33. – С.1.
22.	Качалин В. В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP. – М.: Дело, 1998. – 432с. 
23.	Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1995. – 192с. 
24.	Козлова Е. П., Гарашутин Н. В. Бухгалтерский учет. – М.: Финансы и статистика, 1994. – 464с.
25.	Колобов А. А. Омельченко  И.Н. Основы промышленной логистики: Учебное пособие. - М.: Изд-во МГТУ им. Н. Э. Баумана, 1998. - 116с.
26.	Колобов А.А., Шатунов С.А. Исследование модели функционирования потоков налоговых платежей в  финансово-промышленных комплексах // Приднiпровський науковий вiсник. Донбаський випуск. Матерiали мiждународноi науково-технiчноi конференцii Проблеми i практика управлiння в економiчних системах. – 1998. – Грудень. -  С. 76-79.
27.	Константинов Н.Н. Эффективны ли долгосрочные вложения // Банковское дело. - 1995. - №6. – С.15-18. 
28.	Котлер Ф. Основы маркетинга. - СПб.: АО «Коруна», 1994. - 700с. 
29.	Лопатников Л. И. Экономико-математический словарь / Словарь современной экономической науки. – М.: Издательство «ABF», 1996. – 704с. 
30.	Львов Д. С. Курс социально-экономического возрождения России // Российский экономический журнал. - 1994. - №2. – С.69-75. 
31.	Макаревич Л. Банки все активнее занимаются инвестиционным финансированием промышленности // Финансовые известия. - 1995. - №91. – С.3. 
32.	Макаревич Л. Банки управляют финансами корпораций // Финансовые известия. - 1995. - №92. – С.3. 
33.	Макаревич Л. Государство усиливает контроль над капиталом // Финансовые известия. - 1996. - №17. – С.3. 
34.	Марголит Г. Создание  финансово-промышленных  групп  в  России // Проблемы теории и практики управления. - 1994. - №9. - С.12-17. 
35.	Маркова В. Д., Кузнецова С. А. Стратегический менеджмент: Курс лекций. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 288с. 
36.	Маршавина Л. Я. Налоговый менеджмент: Лекция. - М.: Изд-во Рос. экон. акад., 1994. - 25с. 
37.	 Математическое моделирование процессов налогообложения (подходы к проблеме) / Под ред. А.И. Орлова и др. - М.: Изд-во ЦЭО Минобразования, 1997. – 232 с. 
38.	Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Банки. - М.: ФИНСТАТИНФОРМ, 1994. - Т.1. - 360с.  
39.	Медовников Д., Оганесян Т. Энергия пустоты // Эксперт. - 1997. - №46. – С.26-32. 
40.	Мещерякова О. В. Налоговые системы развитых стран мира (справочник). – М.: Фонд «Правовая культура», 1995. – 240с. 
41.	Митин С. Волна объединений накрывает финансы и промышленность // Финансовые известия. - 1995. - №66. – С.3.
42.	Мовсесян А. Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 444с. 
43.	Моделирование производственно-сбытовых систем и процессов управления: Монография / Под ред. А.А. Колобова, Л.Ф. Шклярского. - М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1993. - 216с. 
44.	Накамото М., Тейлор П. «Сони» закрепляет позиции на рынках мультимедиа // Финансовые известия. - 1996. - №9. – С.3. 
45.	Налоги: Учебное пособие / Под ред. Д. Г. Черника. – М.: Финансы и статистика, 1995. – 400с. 
46.	Обращение участников научно-практического семинара Стратегия и тактика реформирования системы управления государственными предприятиями к Правительству и Федеральному Собранию Российской Федерации // Российский экономический журнал. - 1994. - №1. – С.41-43. 
47.	Организация и планирование машиностроительного производства: Учебник для вузов / М.И. Ипатов, М.К. Захарова, К.А. Грачева и др.; Под ред. М.И. Ипатова. - М.: Высшая школа, 1988. - 367с. 
48.	Организация промышленных корпоративных структур на основе логистико-ориентированной системы критериальных оценок / С. В. Краснов, Н. Ю. Брусникин, Н. О. Куралесова. Под ред. И. Н. Омельченко. – Тольятти: Изд-во ТолПИ, 2000. – 181с. 
49.	 Орлов А.И. Эконометрика. – М.: Экзамен, 2004. - 576 с. 
50.	Пантелеев Н. В., Голомазова Л. А. Реорганизация предприятия: юридический аспект // Бухгалтерский учет. - 1997. – Спецвыпуск. – С. 93-96. 
51.	Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями / Пер. с фр. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 360с. 
52.	Первозванский А. А., Первозванская Т. Н. Финансовый рынок: расчет и риск. – М.: Инфра-М, 1994. – 192с. 
53.	Петренко И. Н. «Коммерческие банки и финансово-промышленные группы // Российский экономический журнал. - 1995. - №10. – С.25-27. 
54.	Промыслов Б. Д., Жученко И. А. Логистические основы управления материальными и денежными потоками. (Проблемы, поиски, решения). – М.: Нефть и газ, 1994. – 103с. 
55.	Промышленная логистика. Логистико-ориентированное управление организационно-экономической устойчивостью промышленных предприятий в рыночной среде / И.Н. Омельченко, А.А. Колобов, А.Ю. Ермаков, А.В. Киреев; Под редакцией А.А. Колобова. - М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 1997. - 204с. 
56.	 Радыгин А., Гутник В., Мальгинов Г. Постприватизационная структура акционерного капитала и корпоративный контроль: «контрреволюция управляющих»? // Вопросы экономики. - 1995. - №10. – С.47-69. 
57.	Родионова В. М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 1995. – 98с. 
58.	Родников А. Н. Логистика: Терминологический словарь. – М.: Экономика, 1995. – 251 с. 
59.	Стародубровская И. Финансово-промышленные группы: эмоции и реальность // Вопросы экономики. - 1995. - №5. – С.135-146. 
60.	 Степанов В. В. Организационно-экономическое проектирование и адаптация производственных и управляющих систем. - М.: Изд-во МГТУ, 1994. - 164 с. 
61.	Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. – М.: Издательство «Перспектива», 1994. – 64с. 
62.	Финансово-промышленные группы Российской Федерации: Справочник / Под общей редакцией Ю. Б. Винслава. – М.: Межведомственный аналитический центр, 1996. – 128с. 
63.	Франчук В. И. Основы построения организационных систем. – М.: Экономика, 1991. – 111 с. 
64.	Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело, 1992. – 320 с. 
65.	Чибриков Г. Г. О финансово-промышленных группах // Российский экономический журнал. - 1994. - №2. – С.82-85. 
66.	Шатунов С.А. Исследование фактора независимости субъектов в производственно-корпоративных структурах // Закон и право. – 2003. - №3. – С. 27-28. 
67.	Шатунов С.А. Теоретические принципы построения модели повышения эффективности функционирования денежно-кредитных потоков на основе системного анализа // Известия вузов. Машиностроение. – 2003. - №2. – С. 74-75. 
68.	Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА – М, 1995. – 176с. 
69.	Шимко В. Корпоративные формы организации в радиоэлектронной промышленности в условиях рынка // Вопросы экономики. - 1995. - №10. – С.113-121. 
70.	Brassington F., Pettitt S. Principles of Marketing. - London: Pitman Publishing, 1997. - 876 p. 
71.	 Bucklin L. P. Sengupta S. Organizing successful co-marketing alliances // Journal of marketing. - 1993. - Vol. 57, April. - P.32-46. 
72.	 Campbell A., Luchs K. S. Strategic synergy. - Washington: An International Thomson Publishing Company, 1998. - 520 p. 
73.	 Chandler A. D. Strategy and structure: chapter in the history of the American industrial enterprise. - Cambridge: The MIT Press, 1962. - 365 p. 
74.	Clarke-Hill C.M., Robinson T. M., Bailey J. Skills and competence transfers in European retail alliances: a comparison between alliances and joint ventures // European Business Review. - 1998. - Vol. 98, Issue 6. - P.36-41. 
75.	Marketing Concepts and Strategies / S. Dibb, L. Simkin, W. M. Pride, O. C. Ferrell. - Boston: Houghton Mifflin Company, 1997. - 305 p. 
76.	Egan C. Creating organizational advantage. - Oxford: Butterworth Heinemann, 1995. - 200 p. 
77.	Galloway L. Principles of operations management. - Boston: International Thomson Business Press, 1998. - 224 p.  
78.	 Geringer J. M. Strategic determinants of partner selection criteria in international joint ventures // Journal of international business studies. - 1991. - First quarter. - P.41-62. 
79.	Harrigan K. R. Joint ventures and competitive strategy // Strategic management journal. - 1988. - Vol. 9. - P.141-58. 
80.	 Hay D. A., Morris D. J. Industrial economics: theory and evidence. - Oxford: Oxford University Press, 1979. - 385p. 
81.	Hill C. W. L., Jones G. R. Strategic Management: An Integrated Approach. - Boston (MA, USA): Houghton Mifflin, 1995. - 455 p. 
82.	 Hitt M. A., Ireland R. D., Hoskisson R. E. Strategic Management: Competitiveness and Globalization. - New York: West Publishing Company, 1996. - 762 p. 
83.	 Hogan M. The General Motors-Toyota joint venture: a General Motors perspective // Antitrust bulletin. - 1999. - Vol. 44, Issue 4. - P.21-28. 
84.	Hutt M. D., Edwin R. S., Walker B. A., Reingen P. H. Case study defining the social network of a strategic alliance // Sloan Management review. - 2000. - Vol. 41, Issue 2. - P.37-44. 
85.	Jobber D. Principles and Practice of Marketing. - New York: McGraw-Hill Publishing Company, 1998. - 711 p. 
86.	Kochhar R., Hitt M. A. Linking corporate strategy to capital structure: diversification strategy, type and source of financing // Strategic Management Journal. - 1998. - Vol. 19. - P.601-610. 
87.	 Kogut B. Joint ventures: theoretical and empirical perspectives // Strategic Management Journal. - 1988. - Vol. 9. - P.319-332. 
88.	Lorange P., Roos J. Strategic alliances. - Cambridge: Blackwell Business, 1993. - 443 p. 
89.	Montgomery C. A. Corporate diversification // Journal of Economic Perspectives. - 1994. - Vol. 8, No. 3. - P.163-178. 
90.	 Murray E. A., Mahon J. F. Strategic alliances: gateway to the new Europe? // Long range planning. - 1993. - Vol. 26, No. 4. - P.102-111. 
91.	Robinson P. J., Faris C. W., Wind Y. Industrial buying and creative marketing. - Boston: Allyn and Bacon, 1967. - 427 p. 
92.	Rumelt R. P. Strategy, structure, and economic performance. - Cambridge: Harvard University Press, 1974. - 497 p. 
93.	Taylor C. R. Global Presence and Competitiveness of US Manufactures. - New York, 1991. - 212 p.